略高于临界点意味着什么第A1版:要闻 20120109期中国工业报

       据中国物流与采购联合会近日公布的数据，2011年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，环比上升1.3个百分点，略高于扩张与收缩的临界点——50%。其中，新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数上升，其余各指数均有所下降。
   我们注意到，2011年12月中国制造业PMI环比上升1.3个百分点，表明内外需求好转，尤其是受年底节日效应带动，各类消费需求释放，显示出当前经济增速回落的态势趋于稳定，但增长动能仍相对较弱。特别是当前通胀仍处于下降通道、工业企业库存调整才刚刚开始，在未来库存下降过程中，我国制造业的经营形势或将继续恶化。
   从出口看，贸易目的地的多元化，对我国出口形势有所帮助，目前我国对新兴市场的出口占比已达到40%。即使发达经济体继续非常缓慢地复苏，而新兴市场增长较快，我国出口仍能实现小幅增长。鉴于目前的全球形势，短时间内出口不会出现反弹，但由于贸易行业的相对收缩，出口对我国经济的影响也已降低。
   另外，从国际环境来看，目前欧元区制造业采购经理指数已经是连续5个月低于50%，预示着其未来经济萎缩态势仍将持续。同时美国经济走势能否出现预期回升，仍不明朗。而且基于对未来出口和投资增速下降的估计，国内外对2012年我国经济增长普遍存在担心。在此背景下，2012年我国出口形势依然不容乐观。
   2011年12月中国制造业PMI继续保持在50%以上，表明我国经济企稳回升态势进一步巩固，而且未来我国经济增速不会出现大的滑坡。
   据分析，汇丰中国制造业采购经理指数表现一直较弱的原因，是从银行获得贷款存在困难的中小型企业在该指数中所占的权重较大。尽管我国经济减速情况略微企稳，但外部需求下滑已开始产生影响。
   再加上当前房地产市场的回调，更加需要我国在财政和货币政策方面采取更有力的措施以稳定增长和就业，尤其是在物价涨幅迅速回落之际。只要未来几个月宽松措施渗透至经济，我国就能避免经济硬着陆。
   不少专家预计，2012年，我国经济发展将呈现出前低后高的趋势， “一季度低开，二、三季度稳走，四季度可能有所回升”的局面。而在2012年一季度经济可能继续走低的情况下，如何平衡经济增速下滑和物价大幅波动之间的关系，依然是关注的焦点。
   中国银行发布报告称，尽管2012年宏观政策总基调不变，将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，但政策 “稳中趋松”的空间、可能性和必要性都在明显增大。预计存款准备金率还有下调的空间、必要性和可能性，短期内利率保持总体稳定。由于2011年12月PMI好于预期，这也是节前为何没有下调存款准备金率的原因。
   不过从整体来看，我国经济增速依然趋缓，但前期下降明显的需求有所回升，经济呈现 “缓中趋稳”的态势。此次制造业采购经理指数好于预期，一方面是由于季节性因素，更为重要的是，中央经济工作会议制订了 “稳中求进”的政策，不少民间投资、自主经济对于宏观调控更有信心，提振效果明显。总之，我国经济发展的基本面并未改变，经济增速有回调的一面，也有诸多支持经济继续保持较快增长的一面，预计2012年我国经济增速不会出现大幅下降。(孟凡君)