下游需求疲软 锌价仍有下跌空间
稿件来源:本报讯
5月22日,沪锌 1208收于14990元/吨,较上一交易日收盘价上涨了135元/吨,涨幅为0.91%。上海有色金属网锌现货价格成交区间为14850~14950元/吨,均价为14900元/吨,上涨50元/吨。 不过,锌现货市场下游多看涨后市,低位接货情绪增强,但市场低位货源有限,导致成交一般。分析认为,我国锌市在受到系统性的风险连续下挫之后,市场有些利好消息传出,支撑了锌价,沪锌在14700点处企稳反弹,但空头格局并未变。
全球将连续六年过剩
国际铅锌研究小组统计数据显示,2012年一季度全球精炼锌市场供应过剩9.7万吨。2011年一季度全球锌市供应过剩16.3万吨。国际铅锌研究小组称,2012年一季度,全球精炼锌产量总计为319.9万吨,低于2011年同期的320.3万吨;此间全球精炼锌消费量达310.2万吨,高于2011年同期的304万吨。由于供应继续超过需求,预计2012年全球精炼锌过剩量将达到25万吨,与2011年的过剩量相当,远超该组织此前较乐观预计的过剩13万吨。 国际铅锌研究组织的声明称,综合组织成员国以及地区组织提供的最新数据,2012年全球精炼锌供应可能会连续第六年出现过剩。其中,需求总量预计会增长4.4%达到1341万吨,主要消费国中国市场,尽管受制于房地产、汽车以及钢铁等产量增长下滑,预计全年精炼锌消费量依然会增长7%。 由于地震后的重建计划推进,日本的需求增速成为 “亮点”,国际铅锌研究组织预计,日本市场的需求增长将达到7.2%,而美国市场的需求增速则将达到5.1%。 根据美国地质调查局发布的2011世界矿产资源综述,全球探明储量为25000万吨,锌探明储量大于2000万吨的国家有中国、澳大利亚、秘鲁等,这三个国家合计占世界锌探明资源储量的47.20%。 在供应方面,2012年全球锌矿山产量可能会增长3.9%达到1345万吨,全球精炼锌产出预计增长4.4%达到1366万吨,供给主要来自于亚洲地区的产出高增长。
市场需求短期难回暖
2012年,世界宏观经济出现变数,下行风险增加。5月7日,希腊议会第一次筹组新政府的尝试宣告失败,这为希腊能否避免破产并留在欧元区增添变数。与此同时,法国刚刚当选的新任总统奥朗德反对紧缩政策,并主张就欧盟新签署的“财政契约”进行重新谈判。并且,美国近阶段公布的经济数据喜忧参半,整体表现不温不火,这意味着美国既没有带动全球经济的能力,也没有推出QE3来提振经济面和市场信心的必要。 而我国近期央行主要通过公开市场操作的方式缓慢释放资金,流动性短期内大幅提高的可能性较小,经济面和商品市场难以得到强力提振。综合来看,现阶段宏观经济面整体偏空,如果欧元区出现新的不利情况,市场还将受到额外的打击。 实际上,我国精炼锌需求一直是市场的焦点,但受制于宏观调控政策,精炼锌的主要需求方——房地产业一直徘徊于低谷。今年前3个月,全国房地产开发企业房屋新开工面积3.9亿平方米,同比增长0.3%,增幅较前两个月回落4.8个百分点,增幅连续7个月收窄。虽然我国政府已对购置首套房的相关政策有所放开,但受制于大的政策环境,房地产业难以真正地回暖。 而且,受欧洲因素的影响,我国国内汽车、造船等行业需求不及去年同期。因此,即便进入传统旺季,企业也未扩大生产。数据显示,5月份我国氧化锌企业开工率为75%,较3月份78%减3个百分点。 为保护人体健康和生态环境,有效防治铅锌冶炼业污染,促进铅锌冶炼行业发展与环境保护相协调,2012年3月份,环境保护部发布了 《铅锌冶炼工业污染防治技术政策》,将导致大量中小企业因环保不达标或者成本的增加而面临倒闭,铅锌矿的开采速度也会相应减缓。 但多数企业反映,5月份生产情况与3月份基本相同,无明显减少情况。据悉,5月4日当周,相比前一周,华东市场增加0.1万吨,至47.74万吨,华南市场增加0.02万吨,至10.05万吨,华北市场小幅增加0.1万吨,至1.6万吨。
锌价后市仍看空
全球精炼锌供给过剩,我国国内下游需求疲软。今年前3个月,我国精炼锌供给压力略有下降,累计产量为118.29万吨,同比减少3.69%,一定程度上减轻了对锌价的压力。 同时,由于欧元反弹以及国内政策措施陆续出台,宏观面将有一定好转。有观点认为,由于我国经济总体下滑趋势未能扭转,沪锌1208上方抛压依然较重,市场均对上行持犹豫态度,短期沪锌将维持弱势。不过,如果贸易商采购意愿回暖,短期或为锌价提供支撑。 五一节前,沪锌价格上涨没有充分带动现货,实际成交价只有小幅抬高。五一假期,炼厂开工率不高,出货量有限,随着节后开工率的提高,现货库存将继续上升。 实际上,2012年以来,我国锌价走出 “过山车”行情,在1月份受乐观情绪影响展开技术性反弹,但2月初受制于需求持续疲软,价格震荡下滑。4月中旬以后,我国锌价一直处于低位,炼厂普遍惜售,市面上可流通货源减少,从而导致锌价下滑势头得到遏制。 并且,由于希腊政治动荡加重,使得商家对欧债的担忧加剧,而锌价连续下挫市场对后市信心不足,下游接货更是谨慎。5月份,沪锌主力合约低开低走,现货报价普遍下调,华南地区南华锌报价16050~16250元/吨,跌50元/吨,佛山破碎锌跌100元/吨至11600~11800元/吨,持货商叫价稍显坚挺,低价货源相对较少,下游部分逢低采购,量少且成交不大。 目前,国内房地产由于库存高企、去库存化缓慢,难以起到拉动作用,现货锌市场采购非常低迷,从产业链来看,锌价仍然有下跌空间。 分析认为,现在沪锌的走势比较明显是处于一个震荡的区间,下方的支撑水平就在14900元/吨附近,上方的阻力水平在15100元/吨附近,短期内只要欧债危机不再次恶化,锌价就不会出现大幅的下跌,不过对后市相对看空。 而如今,锌消费旺季即将结束,但下游依然呈现旺季不旺的尴尬局面,很难对锌价形成有力支撑。如果沪锌15200元/吨的支点被突破,锌价只能在14600元/吨这一整数关口附近寻求支撑。(本报记者 孟凡君)
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