贸易商收储做高钨价 三企业或受益
稿件来源:本报讯
据安泰科消息,5月24日,中国五矿集团发布钨下旬指导价格,65度黑钨和白钨的指导价格分别为13.8万元/吨和13.7万元/吨,比5月初均调高3000元/吨。 同时,五矿集团表示,继续采购钨矿砂和APT,这使钨价在停滞两周以后继续上行。由于钨资源相对垄断,供应和价格均易控制。安泰科认为,由于5月价格波动较快,短期内,钨标矿价格有望达到14万元/吨。 市场供大于求 投资价值炒热 我国钨资源在全球探明储量中占比近70%,而且目前,全球钨年产量超过80%的部分来自我国。 众所周知,江西省赣州市素有“世界钨都”之称,其中高品质黑钨矿保有储量约占全国同类矿的70%、世界的60%。特别是近期,江西省地勘局在赣东北的浮梁县朱溪矿区又发现一个100万吨世界级超大型钨矿。 而五矿集团资源储量占全国总量比例在30%以上,产量占全国总量的22%,实际可支配的量为17%。据了解,自2012年四季度开始,五矿等贸易商就逐步在赣州地区收储钨精矿。目前收储量估计已达3万吨,占国内实际产量的20%左右。 2012年,我国钨市场整体呈现出波动下行走势,由于终端消费需求状况低迷,市场波动主要由原料市场带动。同时,大企业不断发挥影响力,钨产业虽然 “供大于求”,却仍然能够保持高位运行,使得钨行业在有色金属行业中的关注程度越来越高,钨未来的投资价值也逐渐被 “炒热”。 目前,国内上市企业中,有三家企业覆盖钨产业链,分别为A股上市的厦门钨业、章源钨业以及港交所上市的湖南有色。其中,章源钨业地处赣州市,以钨精矿采掘、钨制品冶炼和深加工为主营。而且拥有4个采矿权矿山和6个探矿权矿区,近几年探矿成果显著。特别是淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、石雷钨矿三个已开采矿山和天井窝一个尚未开采矿山,都取得了探矿阶段性成果,将提高公司矿山开采服务年限,为后续开采储备了充足资源。 同时,章源钨业首发募投项目高性能、高精度涂层刀片技术改造一期工程已于2012年底建成,目前正在进行设备调试和试生产。不过,章源钨业2013年一季报同比减少-43.97%,上半年预计减少30%~60%。因为,章源钨业主要是订单销售,上半年执行的大都是之前的订单。最近,章源钨业的钨制品跟着市场在提价,预计到三季度业绩会逐步体现。 预期国家收储 价格不断上涨 5月6日,赣州市钨业协会发布了5月份钨制品指导价,其中黑钨精矿、APT及中颗粒钨粉指导价分别为13.3万元/吨、20万元/吨和310元/公斤,环比4月份,分别上涨了9.1%、5.8%和5.8%。这一价格较去年8月份的低点已上涨23.8%,较今年1月份的低点上涨15.6%,基本回到了2012年时的最高价格。 而早在3、4月份,五矿就把黑钨精矿指导价提高到13.5万元/吨。但赣州钨协5月份提价未达到五矿给出的指导价。实际上,在清明节之前,钨精矿价格就表现出上涨苗头。而与钨价上涨相关的政策预期是我国有可能战略收储该产品。 从短期来看,国家收储可以提升钨价,有利于相关上市公司 (特别是具有丰富钨资源的企业)的盈利增长。从长期来看,国家收储机制的建立可以平滑钨价波动幅度,抑制钨价的大起大落,进而有利于整个钨产业链和相关企业的平稳健康发展。 据悉,从2010年开始,我国就在酝酿对稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗等十种稀有金属的战略收储。2011年下半年,国家开始对轻稀土产品 (镧、铈、镨、钕等)进行收储。从战略层面考虑,对钨的收储是未来的发展趋势,并且在接下来一段时间内将是钨行业的重要议题。 清明节之后,恰逢五矿和赣州指导价格公布之际,收储消息以及大企业的精矿采购活动已经传开,赣州地区考虑借此机会扭转APT和钨粉与精矿价格的倒挂局面。从4月7日开始,受收储以及大型企业采购活动影响,矿价持续上涨,当日指导价格:五矿65度黑钨13.5万元/吨,赣州钨协黑钨12.2万元/吨,APT189万元/吨,钨粉2.93万元/吨。 分析人士称,钨价上涨背后是国家对该稀有金属有战略收储预期。受此消息刺激,5月6日,厦门钨业、章源钨业、广晟有色等坐拥丰富钨矿的上市公司股价大涨。资料显示,上市公司中,厦门钨业、广晟有色均拥有丰富钨矿,若钨矿持续涨价,将凸显这些资源型企业的价值。 市场观察人士分析,提价后国内钨市表现平稳,持货商家出货意愿不强,下游采购力度不高,成交冷淡,个别高价开始回调。而钨铁市场报价混乱,库存积压颇多,废钨钢方面调价动力不足,短期行情难有波动。 市场低价成交 短期稳中趋涨 5月20~23日,我国钨精矿和APT成交量放大,成交价格偏低。数据显示,5月中旬,65度黑钨的最高成交为13.5万元/吨,而此次成交价格多在13.2万元/吨。55度黑钨之前最高成交13.3万元/吨,此次成交在13.0万元/吨左右。APT之前最高成交在19.6万元/吨,此次成交在19.3万元/吨。 实际上,目前国内钨矿价格偏弱,中下游部分冶炼产品继续探涨,以摆脱倒挂处境。根据分析,其中有利因素:此次上涨,APT跟随上调,小幅缓解了自2012年四季度以来与精矿的倒挂局面。同时,在精矿惜售的同时,APT跟随惜售,表明企业对消费还有信心。而且,从3月开始,钨消费已经小幅回复,包括国外和国内市场,虽然不属于强劲复苏,但仍然为此次涨价提供了支撑。 而由于企业的采购活动,使钨矿价格推动钨产品价格上行。对比于快速上涨的价格,需求支撑略显乏力。其中,钨粉环节压力过大,在精矿和APT价格迅速上调后,虽然按照企业意愿,钨粉价格适当提高,但成交并不理想,成交价格徘徊在280元/公斤左右,与精矿和APT惜售的局面形成鲜明对比。同时,参考现有APT成本,钨粉加工企业的产品售价远低于成本价格。从其用户方面来看,制品企业一般储备有2~3个月的库存,对于原料的快速涨价,采取了观望态度,采购基本暂停,钨粉企业压力倍增。企业十分担心,大型企业的精矿采购活动结束后,可能面临价格回调的风险。 有分析指出,在市场出现恐慌情绪时,愿意接货的企业并不多,这也是能够低价成交的主要原因。目前来看,采购活动仍未停止,如果价格继续走高,APT和钨粉仍会跟随上调。如果1~2个月之后,钨价仍然保持在高位,下游企业恢复钨粉采购成为必然,那么此次钨价上调就成为今年价格稳步上行的基石。 目前,钨市整体观望氛围较浓,短期内钨系主流或持稳运行,个别产品小幅调整。安泰科认为,在全球经济仍处于调整期的大背景下,对此次钨价上涨仍需观察下游需求情况。如后期钨精矿涨价能通过APT价格顺利向下游传导,则钨价涨势有望持续,反之钨价将可能平稳。 而长城证券发布的报告中指出,虽然目前钨市场涨势较好,但是下游支撑力度不强,这不免让持货商对后市担忧。一是此次价格的上涨主要是受收储以及商家炒作等因素所引起,后期一旦活动结束价格能否继续坚挺很难判断。 二是现在下游前期库存消耗触底,目前有采购意向,一旦需求达到平衡,供过于求将会显现,市场价格不免会有所回落。钨市后续市场令人堪忧,但从目前市场形势来看,短期内钨市场将继续稳中趋涨。(本报记者 孟凡君)
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