“我最关注的，还是做实体经济的大量小微企业。通过调研，我们发现目前最多只有15%的小微企业能够得到银行贷款，剩下大部分小微企业只能靠民间融资，造成企业成本增高。这是个老话题了，但事实上，融资难、融资贵问题近年来并未得到有效解决。”日前，全国人大常委会委员、人大财政经济委员会副主任委员、民建中央副主席、经济学家辜胜阻，在接受中国工业报记者采访时指出，当前我国金融市场存在多方面的结构失衡，这不仅影响着金融体系支撑实体经济的效率，而且还给实体经济运行带来巨大的潜在风险。
小微企业面临巨大压力
   辜胜阻向记者梳理了当前我国金融改革过程中金融市场结构失衡的具体表现。一是市场利率过高，小微企业融资难、融资贵十分严重。下行的经济周期和物价周期在客观上要求实施低利率政策来刺激经济增长，而我国贷款利率约为成熟国际市场的2~3倍。
   二是社会融资规模增长较快，融资结构失衡。2013年我国社会融资规模达17.29万亿元，再创历史新高。其中表外融资增速明显加快，占同期社会融资规模的29.9%。对比之下直接融资规模有所收缩，占同期社会融资规模的11.7%。融资结构失衡的另一个表现是社会融资相对较多地进入房地产行业和部分产能过剩行业，相对较少地进入新兴产业、集约型经济和高新技术行业，对科技创新和经济结构转型的支持力度不足。
   三是社会负债率居高不下，影响金融市场稳定。过高的企业负债使社会融资中的大量流动性进入到偿债环节而非生产领域，意味着一旦企业资金链断裂，流动性风险将冲击整个金融系统的稳定。
   四是货币资产与实体经济比例失衡。截至2013年12月末，广义货币余额 110.65万亿元，比上年末增长13.6%，而去年GDP增速为7.7%，货币资产总量与经济总量的差距进一步拉大。这种比例失衡既容易引致通货膨胀，又可能引发流动性陷阱。
   五是在全球普遍保持低利率或零利率环境下，国内利率却出现大幅上升，国内的钱变得更贵了，境内外利差不断拉大，致使人民币 “外升内贬”。
提升金融服务效率
   辜胜阻强调，应提升金融体系服务实体经济的效率，防范和化解金融风险，形成良好的金融生态环境，一方面，需要重构多层次金融体系，实现金融领域的市场主体的多元化和利率市场化，使金融回归服务实体经济的本位。缓解小微企业融资贵、融资难，需要通过金融改革与创新重构我国金融体系，形成多元化、多层次的金融生态。另一方面，要努力使金融去杠杆化，化解高债务引发的金融风险。他建议从五方面入手重构竞争高效的多层次金融体系。
   第一，构建多层次 “正金字塔”型资本市场体系，大力发展场外交易，显著提高中小微企业直接融资的比重。目前我国的资本市场是 “倒金字塔”式，主板多，中小板、创业板少，场外交易更少，金融改革的重点就是要改变这种形态，让 “倒金字塔”变为 “正金字塔”。
   第二，建立多层次的 “门当户对”的商业融资体系，形成多元竞争的银行市场主体，在利率市场化过程中重视从供给端发力。
   第三，完善多层次的天使投资、风险投资、私募股权投资体系，大力发展直接股权投资，让更多的 “闲钱”和“游资”进入实体经济。
   第四，构建多层次的金融担保体系，使担保体系回归公益性，建立风险分担和补偿机制，推进政府金融公共服务发展。
   第五，完善多层次的财政扶持体系和政策金融体系，应对市场 “无形之手”失灵的问题。政府依靠多样化的税收工具等 “有形之手”，对金融机构的相关服务予以激励。应在现有所得税、营业税、印花税等减免政策的基础上，进一步定向对创新型和创业型小微企业金融业务给予税收优惠。探索建立小微企业风险补偿基金，用于弥补银行等金融机构发放小微企业贷款形成的损失。 (本报记者 杨 明)