■ 中国工业报记者 金国军
   10月31日，江西省民爆投资有限公司（以下简称江西民爆）下属的国泰集团，以发行股份、可转换债券及支付现金方式购买资产并募集配套资金项目，经中国证监会并购重组审核委员会2019年第54次工作会议审议后获得无条件通过。这标志着国泰集团将打造成为 “民爆+轨交”双核驱动的创新型国有企业，开创了江西省属国有上市企业首次通过资本市场实施跨行业并购的先河。
民爆生产企业整体上市
   国泰集团成立于2006年12月，2016年11月11日在上海证券交易所挂牌上市，是江西省内时隔13年来首家登陆A股主板的国有企业。
   目前，江西民爆已发展成为以民爆器材研发、生产、销售、运输及爆破服务一体化为基础，同时延伸复合油相、纸塑包装、机加设计、危货运输等民爆上下游产业链，并拓展基础化工、稀有金属冶炼、信息化产品及服务、智能制造等非民爆领域的综合化集团公司。
   江西民爆在 “十三五”规划中，确定了“立主业、拓产业、强发展”的多元化发展战略，奋力开启 “二次创业”，不断夯实民爆主业，通过精细化管理、对标管理、提质增效管理、TPM管理等多维度、横纵向渗透式管理，探索企业发展新动能。
   为顺应民爆行业发展新趋势，江西民爆马不停蹄启动省内民爆生产企业整体上市工作。在江西省国资委的大力支持下，2018年国泰集团以发行股份购买资产方式完成了对省国资委下属省民爆公司所持威源民爆、江铜民爆的重组整合，成为江西省内唯一一家民爆生产企业，实现省内民爆生产企业整体上市。此举也使江西省成为全国唯一一个实现省内民爆生产企业整合为一的省份。
   至此，国泰集团炸药年生产许可从7.2万吨提升至17.4万吨，江西民爆生产能力跻身全国民爆行业第一梯队。截至2019年三季度，江西民爆创收已突破10亿元大关，较上年同期增长109%，实现利润总额1.4亿元，较上年同期增长113%，收入、利润均实现翻番，盈利能力得到大幅提升，抗风险能力进一步增强。
快速切入轨道交通领域
   在实现全省民爆生产企业整体上市后，江西民爆高层着眼未来，深入思考如何推动高质量发展问题。在深入调研轨道交通行业后，结合其发展现状和前景，综合考虑轨道交通行业的商业模式、客户关系等因素，快速切入了轨道交通领域。
   高铁被誉为 “国家名片”，在 “十三五”规划中轨道交通被定性为国民经济大动脉、关键基础设施和重大民生工程。我国铁路固定资产投资已连续六年超过8千亿元，城市轨道交通建设 （地铁）投资于2018年突破5千亿元大关。
   民爆行业周期性向好和主业稳健发展，为国泰集团推进多元化战略提供了重要窗口期，轨交产业的发展潜力又为上市公司跨行业重组创造了战略机遇期。
   2019年3月，江西民爆在经过大量的前期调研和论证后，正式启动了对北京太格时代自动化设备有限公司 （以下简称太格时代）的重组计划。
   太格时代是国内轨道交通供电自动化领域最早的开拓者，是具有轻资产、高科技、高成长性的国家级高新技术企业。太格时代主营轨道交通领域的电气化工程和信息化工程业务，经过多年的研发沉淀，现已具备牵引供电领域自主知识产权的全产品解决方案。迄今为止，产品已覆盖全国十八个铁路局及近三十个城市的轨道交通路线，是业内少数几家能够提供300~350km/h高铁产品的供应商之一。
   江西民爆本次交易通过定向发行 “股份+可转换公司债券”的资本市场创新支付工具，在保障国有资产保值增值和维护上市公司全体股东利益的基础上，为交易谈判及实施提供了更为灵活的机制设计。国泰集团以纯市场化手段实施并购，并结合公司国有绝对控股的企业性质，从中介机构遴选、方案及并购后对标的公司的管控设计等均做到无缝对接。
   本次重组完成后，江西民爆预计年新增净利润7000万元以上，在以 “民爆+轨交”双核驱动上市公司发展的同时，还将致力于联合多方资源和力量，在江西省内建设全国轨道交通产业园，打造国内轨道交通产业生态链的 “江西样板”。