■ 中国工业报 左宗鑫
   新冠疫情暴发以来，半导体行业成为少数保持逆势高增长的行业。近日，半导体行业协会 （SIA）发布数据显示，2022年一季度，全球半导体销售额总计1517亿美元，同比增长23.0%，但与2021年四季度相比下降0.5%。这是否意味着半导体行业已经来到景气度拐点？
   对此，业内人士指出，半导体行业短期可能暂时受到贸易环境、新冠肺炎疫情等影响，增速有所放缓，但在新能源、电子等领域需求高涨的背景下，半导体行业有望持续维持景气周期。
制造：五大晶圆代工业绩抢眼
   在缺芯涨价潮的背景下，近两年，集成电路制造行业快速扩张，去年该板块上市公司净利润规模突破132亿元，规模仅次于企业数量最多的半导体设计板块。近期，全球前五大纯晶圆代工厂陆续公布一季度业绩报告。
   今年一季度，中国大陆晶圆代工 “双雄”净利润大幅提升。中芯国际 （688981.SH）发布的一季报显示，公司营业收入为18.42亿美元，同比增长66.9%；归母净利润为4.47亿美元，同比增长181.5%。华虹半导体（01347.HK）今年一季度营业收入为5.95亿美元，同比增长95.1%；归母净利润为1.03亿美元，同比增长211.4%。
   此外，中国台湾地区两大晶圆代工企业的业绩表现也非常亮眼。今年一季度，台积电 （TSM.US）营业收入为175.67亿美元，同比增长35.5%；归母净利润为72.53亿美元，同比增长45.1%。联华电子 （UMC.US）今年一季度营业收入为22.16亿美元，同比增长34.7%；归母净利润为6.92亿美元，同比增长89.9%。
   美国最大半导体晶圆代工企业格芯 （GFS.US）同样交出一份靓丽的一季度财报。财报显示，公司营收和利润均超过分析师预期。今年一季度，格芯收入同比增长37%至19.4亿美元，略好于彭博汇编的市场预期19亿美元；净利润达1.78亿美元，剔除股票薪酬支出和其他特殊项目的调整后净利润为2.32亿美元，每股盈利42美分，好于市场预期，创下公司一季度净利润纪录新高。
   值得注意的是，由于 “缺芯”，晶圆代工龙头企业近两年纷纷选择扩张产能，预计2023-2025年左右，这些扩建的晶圆厂开始投产，这意味着半导体供需关系有望在2022年底达到平衡，2023年芯片短缺或得以缓解。
   随着晶圆代工企业产能扩张，半导体设备企业盈利水平也得到提升。如北方华创和中微公司两家半导体设备巨头迎来一季度业绩开门红。
   2022年第一季度，北方华创 （002371.SZ）实现营业收入约21.36亿元，同比增加50.04%；归属于上市公司股东的净利润约10.77亿元，同比增长100.66%。中微公司 （688012.SH）实现营业收入约9.49亿元，同比增长57.31%。针对营业收入增长，中微公司称：“受益于半导体设备市场发展及公司产品竞争优势，本报告期刻蚀设备收入为7.14亿元，较上年同期增长约105.03%。”
封测： “四小龙”业绩喜忧参半
   封测是我国半导体产业链中国产化水平较高的环节。从封测产业规模来看，中国台湾地区、中国大陆和美国占据主要市场份额，全球前十大外包半导体 (产品)封装和测试 （OSAT）厂商中，中国台湾地区有五家，市占率为40.72%；中国大陆有三家，市占率为20.08%；美国一家，市占率为13.5%；新加坡一家，市占率为3.2%。
   长电科技、通富微电和华天科技是进入全球前十大外包封测厂的三家中国大陆企业，此外，晶方科技因超85%产品为晶圆级封测产品，以及其主要产品CIS和指纹识别芯片处于市场领先地位。因此，上述四家企业并称为A股封测 “四小龙”。
   整体来看，A股封测 “四小龙”中长电科技一季度业绩最为亮眼，而晶方科技业绩差强人意。
   长电科技和通富微电一季度营收和净利润都实现了稳步增长。长电科技 （600584.SH）发布公告称，2022年第一季度公司营收约为81.38亿元，同比增长21.24%，实现净利润约8.6亿元，同比增长123.04%。通富微电（002156.SZ）一季度营收为45.02亿元，同比增长37.75%；归母净利润为1.65亿元，同比上升5.55%。
   A股封测 “四小龙”中剩下的两家企业与上述两家企业业绩相比就有些暗淡了。华天科技 （002185.SZ）披露第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入30.08亿元，同比增长15.80%；净利润2.07亿元，同比下降26.61%。而晶方科技 （603005.SH）一季度实现营业收入3.05亿元，同比下降7.22%；归属于上市公司股东的净利润9191.05万元，同比下降27.96%。
   据了解，以上四家企业先进封装产值占中国全部封装产值的30.5%。而目前，四家企业都在扩张产能，布局新产线。预计随着新产线的完成，其市场占比率将进一步扩大。
设计：业绩增速普遍较快
   从半导体行业细分领域来看，半导体芯片设计公司的业绩增速相对较快。主营单片机 (MCU)集成电路设计的中颖电子 （300327.SZ），在今年一季度实现净利润1.28亿元，同比增长89.97%。公司表示，目前订单饱满，由于产能供应同比增加，销售收入同比增长良好，带动公司盈利增长。
   此外，2021年刚上市的复旦微电和力芯微两家芯片设计公司，净利润同比增速也均超100%，业绩表现超预期。其中，复旦微电 （688385.SH）一季度实现净利润2.33亿元，同比增长169.62%；力芯微 （688601.SH）一季度实现净利润6557.09万元，同比增长171.99%。对此，公司均表示，报告期内效益较好主要得益于下游应用需求旺盛。
   但值得注意的是，A股芯片设计和传感器芯片龙头企业韦尔股份 （603501.SH）披露，受疫情、消费电子疲软等影响，今年一季度实现营业收入55.38亿元，同比下降10.84%；净利润8.96亿元，同比下降13.90%；而存货达到104.7亿元，同比增长接近86%。在业绩说明会上，韦尔股份董秘任冰表示，公司存货体量与产品结构及发展策略是相适应的；现阶段公司策略性的多预留一定的库存规模。目前公司的库存商品主要为通用型号产品，产品生命周期较长，且产品竞争力较强，公司存货减值准备已考虑下游客户需求情况进行充分计提。