■ 中国工业报 余 娜
   中国工业报梳理已披露2022年一季报的25家国内主流汽车零部件上市企业发现，受原材料价格上涨影响，动力电池头部5家企业一季度净利承压明显，均呈现下滑。18家传统零部件企业业绩中，10家企业营收、净利双增，4家企业营收、净利双降，4家企业呈现 “增收不增利”。
过半传统零部件企业营收净利双增
   第一季度，在已经披露财报的18家国内主流汽车零部件上市企业中，华域汽车 （600741.SH）、万向钱潮 （000559.SZ）、拓普集团（601689.SH）、德赛西威 （002920.SZ）、新朋股份 （002328.SZ）、华阳集团 （002906.SZ）、四维图新 （002405.SZ）、博俊科技 （300926.SZ）、跃岭股份 （002725.SZ）、苏奥传感 （300507.SZ）10家企业营收、净利双增；潍柴动力 （000338.SZ/2338.HK）、均胜电子 （600699.SH）、一汽富维 （600742.SH）、云内动力 （000903.SZ）4家营收、净利双降；星宇股份 （601799.SH）、东安动力 （600178.SH）、新泉股份 （603179.SH）、双林股份 （300100.SZ）4家呈现 “增收不增利”。
   在10家营收、净利双增的主要零部件上市企业中，华域汽车、万向钱潮、拓普集团、德赛西威4家头部企业业绩表现亮眼。
   一季报显示，华域汽车实现营业收入373.7亿元，比上年同期增长7.15%；实现归属于上市公司股东的净利润17.07亿元，比上年同期增长32.13%。华域汽车虽由上汽集团控股，不过并非仅仅服务于上汽集团。2021年华域汽车主营业务收入的 49.2%来自于上汽集团以外的整车客户，客户结构正在持续优化。
   万向钱潮一季报显示,公司主营收入38.2亿元,同比上升17.61%；归母净利润2.6亿元，同比上升58.15%。尽管营收、归母净利润实现双增，但一季度万向钱潮毛利率却创了历史低点。对此，万向钱潮表示，“随着近几年主机厂的年降要求，以及汽车零部件企业之间的竞争，产品的毛利率受到了一定的影响，但是市场份额和订单在增加，利润保持增长。”
   以汽车减震降噪 （NVH）产品起家，后切入汽车轻量化底盘的拓普集团，业绩增势延续至今年一季度。5月20日下午，拓普集团总经理王斌在公司业绩说明会上坦言：“公司在手订单保持稳步增长。虽然今年疫情对下游主机厂及产业链造成了一些影响，但拉长到全年来看，影响不大。”据悉，该公司于2016年8月正式成为特斯拉供应商，向后者提供轻量化铝合金底盘结构件。今年2月，公司又宣布入局滑板底盘赛道。
   同汽车整车企业一样，不少汽车零部件企业也在向智能化、网联化方向转型，成立于1986年的德赛西威便是其一。这家专注于汽车电子领域企业的转型之路已初现成效。德赛西威一季报显示，公司主营收入31.42亿元，同比上升53.86%；归母净利润3.18亿元，同比上升39.22%；扣非净利润3.08亿元，同比上升37.96%。
   中国车市陷入持续下跌的困境，不少零部件企业的传统产品市场也开始萎缩，业绩下滑明显。潍柴动力、均胜电子、一汽富维、云内动力4家企业一季度报表 “不太好看”，营收、净利均呈现下滑态势。
   一季度，均胜电子实现营收117.3亿元，同比下降4.53%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.58亿元，同比下滑171.32%。对于此次净利润下滑，均胜电子表示，“由于全球汽车供应链体系的震荡，上游原材料价格、能源价格与运输费用仍处于历史较高水平，导致均胜电子2022年第一季度毛利润减少约4.39亿元。”
   值得一提的是，尽管营收实现增长，但不少零部件企业净利润却呈现下滑态势，呈现 “增收不增利”。财报数据显示，星宇股份、东安动力、新泉股份、双林股份4家企业一季度净利润分别为2.70亿、0.20亿、0.83亿和0.31亿元，分别下降215.31%、70.98%、13.29%和44.29%。
动力电池企业一季度净利承压
   新能源汽车产业为我国汽车零部件转型升级带来了全新的市场机会。一季度，新能源汽车上游原材料企业赣锋锂业 （002460.SZ）与天齐锂业 （002466.SZ）可谓赚得盆满钵满，但宁德时代 （300750.SZ）、欣旺达 （300207.SZ）、亿纬锂能 （300014.SZ）、威孚高科 （000581.SZ）、国轩高科 （002074.SZ）5家头部动力电池上市公司，却整体呈现 “增收不增利”。
   4月26日晚间，赣锋锂业披露2022年第一季度业绩报告。一季度，公司实现营业收入53.65亿元，同比增长233.91%；实现归母净利润35.25亿元，同比增长640.41%。对于业绩大增的原因，赣锋锂业表示，主要系本期锂盐产品价格和销量均上升所致。
   受新能源汽车产业高景气度以及锂价上涨影响，赣锋锂业2021年度业绩实现大幅增长。年报显示，2021年公司实现营收111.62亿元，同比增长102.07%；实现归母净利润52.28亿元，同比增长410.26%。
   锂价的不断上涨，也使得另一家锂矿巨头天齐锂业实现了业绩大爆发。财报显示，天齐锂业一季度实现净利润33.28亿元，同比增长1442.65%，增幅超14倍；实现营业收入52.57亿元，同比增长481.41%。截至5月20日收盘，天齐锂业报91.3元/股，总市值达1348.6亿元。
   一季报数据显示，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科3家动力电池企业营收同比增幅均超100%，分别达到153.97%、127.69%和203.14%，但净利润却呈现下滑态势，分别同比下降23.62%、19.43%和32.79%。
   缘何3家企业均呈现 “增收不增利”？据了解，“增收”得益于下游新能源汽车市场需求持续增长，“不增利”的主要原因是上游动力电池原材料价格大幅上涨。
   工信部原材料工业司5月1日发布的2022年一季度有色金属行业运行情况显示，国内镍、钴、电池级碳酸锂均价分别为19万元/吨、52.5万元/吨、42.1万元/吨，同比上涨 43.2%、54.4%、456%。
   在宁德时代一季度业绩解读会上,宁德时代董事会秘书、副总经理蒋理表示，2021年以来碳酸锂的涨价，为公司的经营带来了压力，但作为动力电池的龙头企业，为了维护行业的发展，一季度公司承担了主要的原材料涨价压力，这是其毛利率下滑的主要原因。
   亿纬锂能净利的下滑与参股公司思摩尔国际利润下滑相关。同时因为动力电池业务是其最大收入来源，碳酸锂等上游原材料价格上涨促使公司毛利率下滑。
   国轩高科亦受原材料涨价拖累而出现毛利率下滑。2021年全年销售毛利率为18.61%,今年一季度这一比例已下降至14.49%。
   为缓解原材料价格上涨所带来的压力，3家企业均已采取措施与下游客户协商调价，以期逐步恢复盈利。宁德时代称，目前已基本完成与客户的协商调价，将在第二季度逐步实施落地。国轩高科也表示，基于供应链和上游情况，客户对产品价格涨价表示理解，希望能保持可持续的长期合作关系。亿纬锂能则预测，“从盈利情况来看，二季度净利润率可以恢复到常态水平。”
   不少动力电池企业也已开始加强产业链上游布局，以保障原材料供应。4月21日，宁德时代发布消息称，控股子公司宜春时代获宜春锂矿探矿权，加快锂矿资源勘查开发。而此前宁德时代也已先后通过持股等方式获得了海外锂矿股权。
   欣旺达、国轩高科等多家动力电池企业也于近期先后宣布，将通过入股或签约等方式，锁定部分国内或海外锂矿的供应权，以抵消上游原材料价格波动的影响。
2022年汽车零部件主要上市公司一季报盘点
上市公司 营业收入 （亿元） 同比增减 （%） 归母净利润 （亿元） 同比增减 （%）
宁德时代 486.78 153.97 14.93 -23.62潍柴动力 411.04 -37.16 10.51 -68.61华域汽车 373.70 7.15 17.07 32.13均胜电子 117.30 -4.53 -1.58 -171.32欣旺达 106.21 35.11 0.95 -26.13亿纬锂能 67.34 127.69 5.21 -19.43赣锋锂业 53.65 233.91 35.25 640.41天齐锂业 52.57 481.41 33.28 1442.65威孚高科 43.43 -7.60 7.36 -14.52一汽富维 42.71 -14.41 0.75 -58.40国轩高科 39.16 203.14 0.32 -32.79万向钱潮 38.20 17.61 2.60 58.15拓普集团 37.45 54.34 3.86 56.84德赛西威 31.42 53.86 3.18 39.22星宇股份 21.32 11.60 2.696 -5.61云内动力 19.42 -20.48 -0.95 -215.31东安动力 18.34 7.67 0.20 -70.98新泉股份 14.90 33.30 0.83 -13.29新朋股份 13.96 39.68 0.72 141.11华阳集团 12.00 25.23 0.69 25.57双林股份 10.60 3.41 0.31 -44.29四维图新 6.22 19.78 0.12 126.08博俊科技 2.26 74.11 0.18 65.33跃岭股份 2.17 9.81 0.10 311.97苏奥传感 2.14 42.36 0.25 19.16
（备注：表格数据来源于各上市公司财报，按营业收入多少依次排序）