■ 中国工业报 郭 宇
   6月22日，三一重能股份有限公司（688349.SH）在上海证券交易所科创板正式上市并挂牌交易。首日收盘价为40.96元/股，市值达482亿元。这一市值规模在风电整机上市公司中位居第三位。
   三一重能董事长、总经理周福贵表示，公司见证了风电技术从 “引进吸收”到 “自主创新”的高速发展历程，快速掌握了整机设计与控制的核心技术，形成了核心部件制造与研发的能力。现在，我国风电领域各项技术已经达到或接近世界水平；风电机组研发与制造，已经成为 “中国智造”高质量发展的一个重要象征。
募集资金进行产业升级
   此次上市，三一重能募集资金总额56.11亿元，用于新产品与新技术开发项目、新建大兆瓦风机整机生产线项目、生产线升级改造项目、风机后市场工艺技术研发项目、三一张家口风电产业园建设项目，补充流动资金。
   三一集团总裁唐修国在上市仪式上表示，以风电为代表的绿色低碳技术成熟度持续提升，新技术、新业态、新产业层出不穷，为解决传统发展路径所带来的环境污染和生态破坏提供了新方案。截至今年5月，127个国家已经提出或准备提出碳中和目标，覆盖全球 GDP的90%、总人口的85%、碳排放的88%。这为三一重能等一批具备全球竞争力的新能源企业，提供了更大的舞台和更好的机遇。
   纵观风电上市企业今年的盈利情况，企业营业收入涨幅明显。国内风电整机龙头企业金风科技一季报显示，该公司报告期内实现营收63.83亿元，同比减少8.26%，净利润达12.65亿元，同比增长15.27%，扣除非经常性损益后净利润为14.27亿元，同比增幅达36.82%。
   运达股份作为国内前五大风电整机制造商之一，今年一季度营收高达20.64亿元，同比增长65.32%，归属于上市公司股东的净利润达8589.6万元，同比增长30.21%。
   东方电气发布的数据显示，今年一季度该公司营收达到了141.07亿元，同比增长29.77%，其主要原因是风电板块收入同比增长了39.88%。同时，归属于上市公司股东的净利润出现了46.31%的增长。
   明阳智能一季度利润增速则更为亮眼，该公司一季度营收达43.61亿元，较去年同期增长63.4%，同时，归属于上市公司股东的净利润为2.82亿元，同比涨幅高达398.53%。对于高速增长的业绩，明阳智能在其季报中解释称，营收增长主要由海上风机交付量上升所致，而净利润的增长则受益于报告期间内风机销售收入增长以及出售风电站项目收益增加。
计划开发海上风电项目
   三一重能成立于2008年4月，是国内第八大风电整机制造商。其前身为三一电气有限责任公司，隶属于三一集团，实际控制人为梁稳根，董事长为周福贵。三一重能主营风机及配件业务、风电场开发业务和风电建设服务三大板块，营收占比分别为88.28%、6.15%、5.57%。该公司具备2-6兆瓦陆上机组研发生产能力，所有整机业务营收全部来源于陆上风电。
   2021年，三一重能在风电整机上市公司中的销售毛利率最高，达28.56%。同期，金风科技、明阳智能、电气风电、运达股份销售毛利率分别为22.55%、21.43%、16.45%、16.84%。但相较于同行业，三一重能没有海上风电板块。
   对此，公司计划研发海上6-10兆瓦海上新型风机及90米以上叶片技术。募资新建的大兆瓦风机整机生产线项目达产后，公司将实现年产4975兆瓦风机的产能，并形成7兆瓦双馈发电机的生产能力，产能提升20%。
   三一重能的主战场以三北地区为主，重点布局青海、新疆塔城地区，河南、河北及东北等地。未来计划加速在西北与西南的产业布局；在海外重点布局印度、越南、乌兹别克斯坦等市场。今年一季度，三一重能实现营收20.48亿元，同比减少2.96%；净利润6.01亿元，同比增长25.03%。这主要因设备销售规模保持高水平，同时出售三家风电场实现投资收益所致。今年上半年，三一重能预计实现营收38.47亿-47.02亿元；归母净利润 8.46亿-10.33亿元，增长 1.49%-24.04%。
面向市场应对政策风险
   虽然风电行业在近年来发展势头迅猛，但其发展格局与增长速度受政策影响较大。近年来，风电行业持续快速发展，得益于国家在政策上的支持和鼓励，如上网电价保护、电价补贴、发电保障性收购、税收优惠等政策都对行业发展产生积极影响。但是随着风电行业逐步成熟，风力发电机组技术水平不断提高，成本下降，上述国家支持和鼓励政策正在逐步减少，国家发展改革委自2014年开始，连续多次下调陆上风电项目标杆电价。
   若未来国家各类扶持政策继续退出，电价补贴取消，风电场投资意愿可能下降，进而导致风电整机行业景气度也将下滑，行业内公司盈利能力存在由于行业政策调整而导致的下降风险。
   短期来看，随着风电行业补贴政策的退出，发行人存在上市当年利润下滑的风险。长期来看，如果未来风电行业政策等发生重大不利变化，行业竞争进一步加剧，公司产品无法适应新的市场需求，可能会对公司的业绩造成较大不利影响。
   对此，三一方面对风电市场预测，受益于公司面向市场需求的风机开发策略，以及风电行业补贴政策退出催生的 “抢装潮”，公司业绩于2019年、2020年实现快速增长。但与此同时，随着风电技术的不断进步，风电建造成本及度电成本迅速下降，风电行业已正式进入平价上网的发展新时期。
   风电产业是国家实行 “双碳”战略的关键抓手，也是国家实现能源安全的重要一环。进一步扩大风电规模、进一步降低风电成本，实现对石油等不可再生资源的替代，是国家坚定不移的战略目标。业内代表性风电企业正紧跟时代脉搏，服务国家需要，不断升级产业，实施一系列面向市场的开发策略，以期在行业未来的产业格局中写下浓重的一笔。