近日，有证券机构看好作为国内红黄芯片龙头厂商的乾照光电 （300102.SZ），认为该公司受益于南昌蓝绿光扩产项目产能的释放，整体LED产能已经进入国内第一梯队行列中。
   乾照光电主要从事半导体光电产品的研发、生产和销售业务，主要产品为全色系LED外延片和芯片及砷化镓太阳能电池外延片和芯片，为LED产业链上游企业。券商表示，乾照光电积极拓展VCSEL激光、Mini/MicroLED、太阳能电池等领域。随着消费电子和显示市场需求回暖、MiniLED渗透率提升，该公司有望迎来新的增长机遇。
   笔者对乾照光电最新发布的三季度财报进行研究后，分析发现，公司第三季度实现营收6.81亿元，同比增长74.82%；归母净利润0.21亿元，同比增长157.35%；扣非净利润0.01亿元，同比增长101.79%。前三季度公司实现营收18.37亿元，同比增长50.84%；归母净利润-0.87亿元，同比下降301.53%；扣非净利润-1.47亿元，同比下降56.42%。扣非净利润占营业收入的比重为-8.00%。可见虽然公司第三季度业绩环比改善，但未能扭转亏损局面，且前三季度净亏损已超去年全年。公司净资产收益率为-2.16%，销售净利率为-4.75%，盈利能力不佳。并且公司的总资产周转率仅为0.27，超过1333天才能周转一次，运营能力较弱。
   从乾照光电的成长能力指标来看，净利润增长率为-301.53%，表明公司的成长性并不高；净资产增长率为-0.95%，公司资本保全并不好，应付风险、持续发展的能力较弱，股东利益受到损害；总资产增长率为-8.80%，公司的资产经营规模扩张不佳。
   受LED行业环境影响，市场需求放缓，乾照光电前三季整体业绩下滑与市况不佳不无关系。公司应重点提升产能利用率，助力公司业绩持续增长。
新点软件：应做好业务开拓，扩大市场份额
   近日，有多家证券机构对新点软件 （688232.SH）给予“买入”评级，认为万亿元特别国债发行，支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，数字建筑、智慧采招作为该公司的优势业务，有望在后续过程中充分受益。
   券商分析表示，新点软件是政企数字化整体解决方案提供商，主要聚焦智慧招采、智慧政务、数字建筑三大核心业务领域，闭环了政务处理、招采、建设的前中后台全链条。公司近年来发展迅速，2018年至2022年营业收入年均复合增长率达24.17%，利润率水平显著领先于同行业。
   经过对新点软件2023年三季报显示的数据进行分析，笔者研究发现，公司前三季度主营收入13.78亿元，同比下降13.78%；归母净利润-0.89亿元，同比下降149.64%；扣非净利润-1.85亿元，同比下降446.89%；其中第三季度，公司营收4.66亿元，同比下降22.77%；归母净利润-0.04亿元，同比下降104.74%；扣非净利润-0.33亿元，同比下降206.45%，均同比转亏。
   新点软件的净资产收益率为-1.67%，销售净利率为-6.45%，盈利能力不佳。公司的净利润增长率为-149.64%，净资产增长率为-5.11%，总资产增长率为-6.17%，营业收入增长率为-13.78%，可见新点软件的产品销售不畅，成长潜力不高，可持续发展受限。公司的总资产周转率仅为0.21，超过1714天才能周转一次，近两年都低于行业平均值，运营能力较弱。
   笔者建议，新点软件应加大力度开拓业务，进一步稳固并扩大市场份额，这样在相关政策利好的背景下，才能有望提高营业收入，走出低迷期。
（本栏目稿件作者吴晨）