质谱仪具备高分辨率、高通量、高灵敏性与高准确度的特性，被称为 “终极检测手段”。质谱分析技术作为产业关键共性技术，在环境监测、生命健康、临床医学、工业过程监测以及食品安全领域拥有广阔的市场。
   近日，多家证券机构考虑到禾信仪器 （688622.SH）是国内少数全面掌握质谱核心技术的企业之一，构建了技术和产品壁垒，看好该公司的长期发展。但笔者通过对禾信仪器发布的2023年三季报进行研究后发现，公司营收同比虽有所增长，但仍处于亏损状态，盈利能力堪忧，成长性并不高。
   券商称，医疗领域作为禾信仪器未来中长期重要业绩增长点之一，公司持续推出新产品。禾信仪器通过技术积累掌握了质谱仪进样系统，质量分析器和离子源等众多核心技术。目前公司的主要产品包括SPAMS系列、SPIMS系列、其他自制仪器和外购仪器及组件等，主要技术服务包括数据分析服务和技术运维服务。
   禾信仪器的三季度财报显示，公司实现营收2.49亿元，同比上升65.30%；实现归母净利润-0.55亿元，同比降低25.51%，环比降低15.21%；扣非净利润-0.67亿元，同比上升1.24%，环比降低41.24%。扣非净利润占营业收入的比重为-26.91%。公司的净资产收益率为-11.54%，销售净利率为-23.77%，皆处于行业平均值以下，可见盈利能力不佳。
   从公司的运营能力来看，总资产周转率仅为0.24，需要1500天才能周转一次；存货周转率为0.75，需要480天才能周转一次。有关公司成长能力的指标方面，净利润增长率为-25.51%，净资产增长率为-10.13%，表明公司的成长性并不高，持续发展的能力较弱。
   禾信仪器前三季度研发投入为0.54亿元，同比增长2.80%。但质谱领域研发投入大，国内质谱仪技术相较国际先进产品仍有较大差距，禾信仪器还需继续持续高强度的研发投入，提升产品的竞争力和盈利空间，尽快扭转公司亏损的现状。
环旭电子：需求疲软 业绩承压
   日前，有券商对环旭电子 （601231.SH）给予 “买入”评级，认为该公司是国内SiP龙头企业，SiP业务长期受益A客户销量稳定增长，同时非A客户不断拓展带来新增量。
   环旭电子主要从事提供电子产品设计制造服务 （DMS），设计、生产、加工新型电子元器件、计算机高性能主机板、无线网络通信元器件，移动通信产品及模块、零配件，维修以上产品，销售自产产品，并提供相关的技术咨询服务；电子产品、通讯产品及相关零配件的批发和进出口，并提供相关配套服务。
   根据环旭电子发布的三季度业绩报告，笔者分析发展，前三季度公司实现营收430.57亿元，同比下降13.07%；归母净利润13.93亿元，同比下降35.86%；扣非净利润12.75亿元，同比下降41.75%。扣非净利润占营业收入的比重仅为2.96%。公司的净利润增长率为-35.86%，营业收入增长率为-13.07%，表明公司的产品销售不畅，成长潜力不高。
   分季度看，环旭电子第三季度实现营收161.91亿元，同比下降21.36%；归母净利润6.25亿元，同比下降42.45%；扣非净利润5.81亿元，同比下降46.87%。可见公司业绩同比大幅承压。公司10月合并营业收入约62.67亿元，同比减少11.44%。近20个交易日中，公司获北向资金减持的有12天，累计净减持496.02万股。
   当前，终端市场需求疲软，消费电子景气度较低。并且环旭电子还面临着客户集中度较高的风险，投资者投资该公司还需谨慎。
（本栏目稿件作者吴晨）