国家统计局发布数据显示，2023年12月制造业PMI、服务业PMI、建筑业PMI分别录得49.0%、49.3%和56.9%，较前值分别下降0.4、持平和上升1.9个百分点。对此，首创证券发布研报给出预警，提示重点关注PMI持续走弱风险。
   据分析，从12月制造业PMI分项来看，受部分基础原材料行业生产淡季等因素影响，生产回落0.5个百分点至50.2%，需求端回落较生产端更为明显，新订单回落0.7个百分点至48.7%，已经跌至2023年6月水平，整体制造业市场需求偏弱。12月生产经营活动预期较前值小幅反弹0.1个百分点至55.9%，表现相对稳定。
   首创证券认为，出现上述现象的原因主要是海外订单减少叠加国内有效需求不足。12月新出口订单PMI和倒算的国内订单PMI分别为45.8%和49.2%，较前值分别回落0.5和0.7个百分点，内需走弱幅度更为显著。
   但该机构也提出一则利好，即目前市场正处于延续主动去库存阶段。12月原材料库存和产成品库存分别下降0.3、0.4个点至47.7%、47.8%，同时采购量大幅下行0.6个百分点至49%，需求持续走弱背景下企业延续主动去库。
   数据显示，12月大型、中型、小型企业PMI分别录得50.0%、48.7%、47.3%；同时原材料去库存主要来自小型企业，大中型企业原材料库存小幅回升；12月原材料价格、出厂价格分别回升0.8、回落0.5个百分点至51.5%和47.7%。
   笔者分析认为，2024年宏观调控可围绕国家“十四五”规划的未竟项目，锁定一些行业辐射面广的重大项目，以产业政策和重大项目为牵引，以货币、金融、财政、税收等多重手段为催化，引致更加强劲的投资、生产与消费，辅助企业加速主动去库进程。
（本栏目稿件作者裴少铭）