消息面偏空 国际油价短期承压
■ 中国工业报记者 孟凡君 全球新冠疫情之后,为提振经济,OPEC+一直致力于控制原油供应量以维持高油价,进而提高各成员国的石油财政。5月29日,金联创原油分析师奚佳蕊认为,在以“减产”换油价的同时,OPEC+也失去很多市场份额,从而给一些国家 “捡漏”,尤其是美国天然气取代了俄罗斯成为了欧洲最大的供应商,其石油则侵占了OPEC的部分亚洲市场。因此,这就造成了一些OPEC+成员国的非议,如阿联酋不止一次地对减产表示出不满,并力争加大本国的原油产量。 由于对原油产量存有异议,安哥拉甚至于2023年12月退出了OPEC组织。奚佳蕊表示,这些产油国选择在此时表达了增产的意愿,意味着OPEC+内部的分歧已越来越大,如果矛盾进一步激化,那么 “减产”或将无法维继。由此延伸出去,一旦OPEC+失去了号召力,导致各成员国各行其是,那么其苦苦维系的 “高油价”也将很难延续。因此,对于OPEC+来说,如何提高自身的凝聚力将是其接下来需要面对的十分重要的问题。后市来看,国际原油市场尚有待进一步消息指引,短期或承压震荡为主,消息面或指向偏空。 多个产油国表达增产意愿 新一轮原油计价周期以来,国际原油整体呈现区间震荡走势。周期之初受中美经济数据好转以及原油库存降幅超预期等因素影响,国际油价接连推涨。但是,随着美联储降息前景不佳,市场观望情绪升温,油价逐步回落。在周期末端因OPEC组织延续石油减产计划至9月底以及美国进入夏季需求高峰期影响,基本面好转支撑国际油价连续三个交易日上涨,最终调价搁浅。6月2日,OPEC+通过视频相继召开OPEC第188次会议、联合部长级监测委员会第54次会议和第37次OPEC+部长级会议,其中OPEC+部长级会议最终决定原油产量政策。 就在OPEC+6月2日会议召开的前夕,全球多个产油国表达了增产的意愿。阿联酋正在加大新井钻探力度,并有望在2027年前达到日产500万桶石油,提前实现产能目标。阿布扎比国家石油公司 (ADNOC)预计将在2025年底或2026年初达到这一日产量目标,比2027年目标有所提前。不受OPEC+当前减产限制的成员国——伊朗已批准一项计划,将石油日产量提高至400万桶,但没有提供具体时间表。另一个不受产量限制的成员国——委内瑞拉也试图恢复产量,在增加钻井平台后的目标是在12月份每天生产123万桶石油,比年初增加约29万桶。此外,前OPEC成员国印尼也准备增加原油产量,该国国有油气矿业公司Pertamina的上游子公司PertaminaHuluEnergi表示,该公司目标是2025年从其国内资产中每天增加76万桶石油当量的油气产量,比2024年提升目标高出3%。 国际原油价格盘中区间震荡,为支撑油价,OPEC+自愿将每日原油产量减少总计220万桶。据外电5月24日消息,能源服务公司贝克休斯当日在其备受关注的报告中表示,美国能源企业活跃石油和天然气钻机数量五周以来第四次减少。截至5月24日当周,未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少4座至600座,为2022年1月以来最低。市场普遍预计,根据5月末的OPEC+会议,原油产量将超过目前的产量上限,特别是现在油价处于无情的下跌趋势中,但这可能不足以明确地提振市场情绪。 市场观望情绪升温 据外电5月29日消息,美国石油协会(API)公布的数据显示,5月19日至25日,美国原油和汽油库存下降,而馏分油库存上升。截至北京时间5月30日11点,WTI7月原油期货最新报每桶79.20美元跌0.03美元成交7585手;布伦特7月原油期货最新报每桶83.55美元跌0.05美元成交2003手。美国经济咨商局公布的数据表明,投资者对美联储将继续保持当前利率政策的预期导致市场担忧情绪升温。 5月27日,OPEC秘书长Haitham AlGhais表示,最近几个月来,全球经济相对有弹性,这使得OPEC继续预计2024年和2025年的石油需求将强劲增长。同时,Haitham AlGhais在OPEC经济委员会第141次会议特别会议上表示,到2024年石油需求增长为220万桶/天,预计全球总需求平均为1.045亿桶/天。OPEC秘书长补充说,2025年全球石油需求增长预测显示,全球石油需求将进一步强劲增长,同比增长180万桶/日,平均为1.063亿桶/日。此前的5月22日,国际原油盘中小幅下跌,市场观望情绪升温,美联储将保持高利率的预期导致油价承压,投资者正在等待即将公布的美国联邦储备理事会 (美联储/FED)政策会议记录。 金联创原油分析师胡雪分析,由于会议记录可能提供有关美联储放缓资产负债表缩减计划的更多细节,反映出投资者对通胀高于预期的更多担忧。美联储在理事会议上表示,美联储仍倾向于最终降低借贷成本,但承认令人失望的通胀数据可能会使降息行动推迟一段时间。与此同时,亚特兰大联储总裁博斯蒂克认为,美联储在批准首次降息时需要谨慎行事,确保企业和家庭此前被压抑的支出不会反弹。近期,国际油价走势难有较大波动,零售价调整搁浅预期较浓,消息面指引对成品市场影响有限,需求面亦表现较为疲软,汽油柴油价格仍有承压下行的可能。 国际油价整体走势趋弱 媒体援引知情人士消息称,沙特政府计划最早于2024年6月出售在 “国家能源巨头”沙特阿美公司中的部分股份以筹集高达100亿美元的巨额资金,以推进政府的 “2030愿景”计划。 据外电5月24日消息,哥伦比亚能源部长AndrésCamacho表示,哥伦比亚仍希望通过鼓励钻井商增加未充分利用的勘探区块的活动,将其石油产量提升至100万桶/日;委内瑞拉石油部长PedroTelechea表示,在增加钻井数后,该国计划在12月份石油产量达到123万桶,约较年初水平增加29万桶/日;美国财政部2023年向委内瑞拉石油行业授予为期6个月的广泛许可,推动产量增长,但是美国政府已经暂停这一宽松政策,转向委内瑞拉的能源公司发放个人授权。 5月30日,美国官方公布的数据显示,纽约商品期货交易所WTI7月原油即期合约收盘下跌1.32美元/桶,至77.91美元/桶,跌幅1.67%。据外电5月30日消息,三名熟悉OPEC讨论的市场人士表示,OPEC正研究达成一项复杂的协议,允许部分深度石油减产延长至2025年,可能包括将目前于6月到期的220万桶/日的部分或全部自愿减产延长到2024年第三或第四季度。 自上一轮原油计价周期以来,国际油价呈现 “先扬后抑”走势发展,整体走势趋弱。不过,OPEC继续对全球石油需求持乐观看法。在利好因素方面,一是OPEC保持对需求前景的预期;二是市场关注伊朗与巴以冲突动向;三是美国适逢阵亡将士纪念日,市场即将进入夏季需求旺季;四是API原油与汽油库存减少。在利空因素方面,一是美国经济数据不佳;二是美联储官员对利率前景保持谨慎态;三是市场关注美联储利率政策前景。
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