若燧原科技成功上市,A股市场有望迎来 “AI芯片第二股”。
■ 中国工业报 王珊珊
8月28日,中国证券监督管理委员会 (以下简称 “中国证监会”)官网显示,上海燧原科技股份有限公司(以下简称 “燧原科技”)于2024年8月23日同中金公司签署上市辅导协议,正式启动A股IPO进程。若这家公司成功上市,A股市场有望迎来“AI芯片第二股”。
紧接着,9月12日,据中国证监会官网显示,上海壁仞科技股份有限公司 (以下简称 “壁仞科技”)公布“首次公开发行股票并上市辅导备案报告”,拟首次公开发行股票并上市,即壁仞科技启动科创板IPO上市辅导。继2020年寒武纪之后,燧原科技和壁仞科技接连开启AI芯片IPO,国内AI芯片上市潮来了?
近年来,国产替代在各领域的呼声居高不下,当然也包括AI芯片领域,燧原科技、摩尔线程、壁仞科技等初创公司在资本市场上早已成为明星标的。
据财报显示,“AI芯片第一股”寒武纪,今年上半年亏损超5亿元,未实现扭亏为盈,加之AI芯片市场异常卷,从国产GPU到ASIC(专用集成电路)/TPU(一种专门用于深度学习训练和推理的芯片),厂商们都在想方设法替代英伟达,产品想要在极卷的市场中打入供应链体系并非易事。在此背景下,还未透露具体财务状况的燧原科技们,其商业化策略是否经得起市场检验,备受业内关注。
机会多多
燧原科技需保持技术领先,克服技术更新换代、市场需求波动等影响,要在性能、成本等多方面发力,且在合作中保持独立性。虽然其商业化策略的有效性仍待市场检验,但机会更多。
据燧原科技官网显示,燧原科技成立于2018年3月,专注人工智能领域云端和边缘算力产品,致力为通用人工智能打造算力底座,提供原始创新,具备自主知识产权的AI加速卡、系统集群和软硬件解决方案。其产品主要应用于泛互联网、智算中心、智慧城市、智慧金融、科学计算、自动驾驶等多个行业和场景。
自成立以来,燧原科技已开发了三代AI训练和推理产品,涵盖芯片、板卡、智算一体机、液冷算力集群以及配套的软件系统,应用于互联网、政务、金融、制造能源等领域。
据公开资料显示,燧原科技两位创始人都在该赛道深耕,行业经验丰富。创始人兼CEO赵立东毕业于清华大学无线通信系,曾在硅谷的半导体芯片行业有超过二十年的工作经验,并在AMD担任过产品工程部高级总监。他在AMD待了近8年,负责过CPU、GPU及多个核心IP项目的研发,攒下深厚的芯片设计和工程化经验。转身加入紫光集团后,他主导半导体投资相关工作;另一位创始人兼COO张亚林也曾在AMD工作了11年,带领AMD上海研发中心成功开发并量产多颗旗舰处理器,拥有丰富的工程与技术经验。两人曾在AMD共事5年,配合默契,曾约定,一起做出中国本土项目。
六年前,两人在上海张江开启创业,公司取名 “燧原”,寓意 “芯火可以燎原”;有着深厚技术底蕴支撑的二人,分工明确,赵立东负责战略规划、融资和业务运营,张亚林主持产品规划、研发和生产运营。
当时,AI芯片市场技术门槛高、巨头垄断,纯拼技术实力,同时中国市场对国产化替代迫切渴望;AI云端训练的成本高,国产芯片厂商多瞄准消费类芯片,缺乏高端芯片研发,所以一开始他们就直奔行业高难度的云端AI芯片。
公司成立的2018年,正赶上国内AI芯片创业热潮。根据咨询机构赛迪数据统计,2018年,中国AI芯片市场市场规模达到80.8亿元人民币,一年内增长50.2%,占据了全球26%左右的市场份额。
2019年12月燧原云端训练芯片邃思1.0发布,仅用18个月,一次性流片成功,并规划5年推出三代芯片,构筑AI算力的系统级能力。目前,其AI训练芯片已经迭代至第二代邃思2.0,同时公司还研发有多款AI推理芯片。今年初,与燧原深度合作的弘信电子披露,燧原三代芯片S60,上半年量产交付,相较二代,性能有大幅提升。
公司成立六年内共完成了十轮融资,累计融资额近70亿元人民币,今年4月燧原科技以160亿估值登上胡润 “2024全球独角兽榜”;据界面新闻报道,目前在公司的股权架构上,有上海国资机构上海科投、半导体产业基金武岳峰资本、国家半导体集成电路基金 (大基金二期)等。
鲜少出手芯片研发项目的腾讯,连续六轮参投,是公司的第一大股东,持股比例约为20.49%。不仅如此,腾讯还提供了燧原科技产品试验田。腾讯拥有丰富的AI业务场景,手握众多算法和模型,燧原科技一代成功发布后,双方基于业务真实场景开展深入合作;腾讯的云服务和数据中心,也是AI训练芯片最佳的应用场景,随之也助力燧原开拓客户。“目前双方合作的紫霄系列芯片,已在OCR(光学字符识别)文字识别、智能会议、图像语音降噪等方面,实现业界同类产品两倍以上性价比。”腾讯投资董事总经理姚磊文表示。
从事AI赋能行业的常信科技CEO葛云表示,从市场定位看,燧原科技聚焦云服务、行业服务等领域,这些领域对AI算力需求大且增长快。其产品在计算、存储等方面有优势,而与腾讯合作有助于结合应用场景落地。
不过,由于AI芯片市场竞争激烈,有国际巨头和众多国内企业参与,因此,燧原科技需保持技术领先,克服技术更新换代、市场需求波动等影响,要在性能、成本等多方面发力,且在合作中保持独立性。虽然其商业化策略的有效性仍待市场检验,但机会更多。
加码智算
客户需要的是算力,公司交付的是系统级解决方案。燧原科技定位于云端技术平台提供商,而非AI芯片厂商。
除攻克芯片外,燧原科技还全栈布局了板卡、智算一体机、液冷算力集群以及配套的软件系统等,他们的终极目标是将自己打造成一家顶尖的通用人工智能算力基础设施服务商。
对此,张亚林曾表示,“客户需要的是算力,公司交付的是系统级解决方案。燧原科技定位于云端技术平台提供商,而非AI芯片厂商。”算力对于AI技术的发展至关重要。生成式AI依赖于底层硬件和软件架构,来执行复杂的算法和处理数据,从而实现智能交互功能,这些技术的实现都离不开算力底座的支持。
目前的智能算力市场份额几乎被国际厂商的GPU垄断,占据了95%以上的市场份额。当地缘政治限制了全球经济发展,国产AI算力芯片迎来发展机遇。
燧原科技的产品线覆盖AI训练和推理两大领域,此外还推出了驭算Top-sRider软件编程平台和鉴算TopsInfer-ence推理加速引擎。今年,燧原科技加码布局智算中心。1月投入运营的宜昌点军智算中心,运行5个月实现上线算力全消纳,该中心共有300PFLOPS的算力资源,包含250PFLOPS的推理算力以及50PFLOPS的训练算力,均由燧原科技提供算力支撑;8月下旬,燧原科技连同中国移动、首都在线等一起推出国产万卡推理集群;公司目前还在四川成都、湖北宜昌等地,展开智算中心的建设及合作。
智算中心落地运营,至少需要3-5年时间,围绕其算力网络,燧原科技推进了生态合作计划,发展服务器、算法模型等上下游合作伙伴,打造从算力到应用的完整闭环。其以AIDC(智算中心)+AIGC结合形成 “双轮驱动”来实现商业化。
“未来行业有望形成聚合效应。企业间合作会更紧密,形成产业联盟或生态系统推动创新、标准制定和市场拓展。与上下游合作也会加强,实现产业链协同发展,还会促使资源向优势企业和地区集中。”葛云表示。
挑战重重
AI技术应用带动芯片需求增长,不过,随着企业增多,可能出现结构性产能过剩或局部市场饱和。
目前,政策上国家大力扶持芯片产业,为国产 AI芯片提供了良好环境。“市场需求方面,国内各领域对AI芯片需求持续增长,尤其在对安全要求高的行业。人才方面,国内积累了大量芯片专业人才且有海外人才回流。技术上,部分企业在特定领域已取得突破。”葛云表示。
今年7月,工业和信息化部等四部门联合印发 《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南 (2024版)》,更加系统地构建了人工智能产业的标准体系,包括基础共性、基础支撑、关键技术、智能产品与服务等,为产业发展提供了更为全面的指导。截至2023年底,中国人工智能核心产业的规模已经接近6000亿元。
当前,我国在芯片领域也面临着一定的外部压力。随着更多的资金和资源涌入这一领域,企业之间的竞争将从技术、产品、市场等多个方面展开。
当前,据不完全统计,国内聚焦AI芯片这一赛道的企业主要包括瀚博半导体、天数智芯、摩尔线程、登临科技、爱芯元智、沐曦、海飞科、墨芯人工智能、天数智芯、忆芯科技等;百度昆仑芯2代AI芯片是国内首款采用GDDR6显存的通用AI芯片,已在金融、工业、教育等领域布局,去年,比亚迪还低调入股了昆仑芯,并称后续将和昆仑芯有更深入的合作;天数智芯已经正式发布全自研高性能云端7纳米芯片BI及产品卡;摩尔线程也发布了国内首个万卡规模的智算集群解决方案 “夸娥”(KUAE),同时也签约了若干项目集群。
另外,当前资本市场对 AI芯片行业的发展前景普遍看好。
独角兽燧原科技、长鑫存储、寒武纪的背后,都有互联网大厂的身影;去年年底,高端SiC功率器件研发生产商清纯半导体的数亿元Pre-B轮融资,是由美团龙珠领投,美团战投跟投;在芯片制造业的上游,美团涉猎更深,光电芯片研发商长芯盛、数模混合信号芯片研发商芯格诺、单光子传感器芯片研发商灵明光子、AI视觉处理器芯片爱芯元智、晶圆制造商荣芯半导体的背后,都出现了美团系VC的身影;腾讯在芯片赛道的投资更偏向于 “连续下注”,像燧原科技这样“下重注”不止一回。2022年,腾讯投资了 DPU创业公司云豹智能数亿元人民币的新一轮融资,投后估值达到近90亿元。
葛云表示,AI技术应用带动芯片需求增长,不过,随着企业增多,可能出现结构性产能过剩或局部市场饱和。AI国产芯片行业发展迅速,涌现出一批企业,部分成果显著且有一定市场份额,但整体与国际先进水平仍有差距,在高端市场竞争力较弱。行业处于快速发展和变革期,有实力的企业会崛起,而技术不足、产品缺乏竞争力或资金紧张的企业可能被淘汰或兼并,竞争将促使行业升级。
目前,寒武纪在人工智能芯片研发和应用方面经验丰富,产品在云端和终端有市场。地平线、比特大陆等也积极布局,有望凭借优势发展。不过,市场仍然充满不确定性。
被誉为 “AI芯片第一股”的寒武纪,其上市4年后,仍未摆脱亏损的困境。据最新财报,2024年上半年,寒武纪净亏损超过5亿元,过去四年,公司扣非净利润亏损已高达50.01亿元。事实上,自2020年上市以来,寒武纪研发费用累计达到49.92亿元,今年上半年,寒武纪研发费用为4.47亿元,同比减少7.27%。寒武纪的主要营收来源于云端产品线,该部分收入占公司总营收的94.27%。另外,由于寒武纪还面临着美国 “实体清单”的挑战,导致其不得不重新考虑供应链策略,这在一定程度上增加了公司的运营成本。
同样研发费用减少、美国 “实体清单”挑战等多重问题,这也是燧原科技、壁仞科技上市之后避不开的问题。
盛景嘉成投资合伙人吴巍表示,国产AI芯片厂家走ASIC路线,更贴近需求端,先从更窄的场景需求切入,有利于避开与头部厂商的直接竞争。但早期阶段ASIC芯片公司必然同时面临研发成本高,生产制造规模优势不明显等劣势,需要形成高效的设计和项目管理能力,才可能走向自我造血之路。
除此, “技术创新方面,AI芯片技术发展快,新架构、算法不断涌现,国产厂商需在设计、工艺等环节持续投入研发,提高创新能力以满足市场对高性能芯片的需求;人才方面,芯片行业高度技术密集,关键岗位人才竞争激烈,国产厂商需加强培养和引进,提供好待遇、发展空间和科研环境来吸引和留住人才;知识产权方面,国际巨头知识产权布局严密,国产厂商要增强保护意识,注重自主知识产权研发和积累,做好评估管理,避免侵权,同时维护自身权益; 供应链安全方面,芯片生产环节多,全球供应链稳定性至关重要,复杂的国际形势可能冲击供应链,国产厂商需优化布局,建立多元供应商体系,提高抗风险能力。”葛云建议。
截至发稿,燧原科技并未对采访作出回复。