惠普欲拆分PC转型 谁将接盘?
稿件来源:本报讯
全球个人电脑市场将上演自2004年联想并购IBMPC之后的最大行业震荡。 全球第一大PC巨头惠普8月18日公告称,公司正在考虑采用剥离或其他交易方式,将个人电脑业务部门“全部或部分拆分”,有关拆分工作将在12个月至18个月内完成,惠普电脑或将以另一家独立的公司名义销售。同时,惠普称将关闭平板电脑和智能手机业务;还计划以每股42.11美元、斥资100多亿美元收购英国商业软件开发商Autonomy公司。 个人电脑业绩不振 迫使惠普壮士断腕 19日,惠普发布了2011财年第三财季财报。报告显示,惠普第三财季营收为312亿美元,高于去年同期的307亿美元,但只比去年同期增长1%。惠普还下调了全财年业绩预期,令其近期股价承受了越来越大的压力。 财报还显示,近一年来,受消费者PC需求疲软等影响,尤其是智能手机和平板电脑的普及,削减了人们对传统PC的需求,惠普个人电脑业务部门业绩不振,个人电脑业务部门的营业收入同比下滑3%。自2002年正式完成对康柏公司的并购,惠普随后占据全球个人电脑市场份额的头把交椅,去年惠普个人电脑业务部门营业收入达400多亿美元,占公司总体营业收入的近1/3,但该部门在公司总体运营利润中所占比例却仅13%。 零售客户经纪商Gleacher&Co.的分析师马歇尔说,惠普个人系统部门 (主要是PC,还包括智能手机、平板电脑和WebOS操作系统)2010年的营业利润率为5.4%,而相比之下整个公司的营业利润率为11.7%。华尔街分析师认为,相比较公司的其他业务,惠普的PC业务部门所直接创造的利润和价值并不理想,在最近一个财年中,惠普的PC业务勉强赢利,取得了近1%的营业毛利,远远落后于戴尔公司8.8%的毛利。 因此,随着竞争的激烈和消费者PC需求的下降,利润率低和产量大的PC业务成了惠普高层一块越来越大的 “心病”,拆分、转型迫在眉睫。其实早在2005年惠普就传出拆分PC业务的呼声,如今终于变成现实,反映了在残酷的竞争中惠普没有逆势而上,反而逐年日薄西山。 提升利润 加速由 “硬”到 “软”转型 时下,惠普主要业务营收结构 “PersonalSystems”个人系统业务中,PC营收占最多,还包括智能手机、平板电脑和WebOS操作系统,但是几年来一直没有增长;服务部分也就是 “Services”业务,最容易与企业软件和IT服务整合的业务部门,业务增长迅速,主要是企业存储、服务器和软件业务,也是惠普最想要发力的领域,惠普企业软件总量较小但业务增长较快,在重金收购Autono-my之后,该业务的实力会显著增强;图像及打印业务也增长乏力。 因此,惠普一方面宣布剥离增长停滞的PC业务,另一方面以103亿美元收购企业软件公司Autonomy,专注于增长较快的IT服务,脱 “硬”转 “软”的战略转型路线显露无疑,折射出惠普从主机销售商向软件与服务厂商转型的重大决心。惠普这一系列举动受到业界广泛关注,对惠普来说,或是个华丽的大转身。 脱 “硬”转 “软”代表着惠普战略上的重大调整,即不再依赖利润率较低的硬件业务,而将重点更多转向软件和服务。而拆分利润率低的个人电脑业务部门,在某种程度上可能也是迫于股东要求提振业绩、改变业务停滞不前等的压力,只好壮士断腕。因为近期相对IT同行的表现,惠普公司股票的表现一直差强人意,PC业务拖累了惠普股价,即便它仅占公司利润15%的比重。 惠普拆分个人电脑业务的计划,是该公司第2次打算剥离一项核心业务以跟上形势不断变化的高科技产业。事实上,近些年,惠普为了持续提升公司业绩、巩固IT老大的地位,惠普一直在不断变革创新、重组并购。1999年,惠普就分拆其测量设备部门,将该部门并入一家名为安捷伦科技公司的企业中。自那以后,惠普公司曾多次试图通过重大收购 (包括2002年收购康柏电脑)重塑自身形象。2008年,惠普斥资139亿美元收购ElectronicDataSystemsCorp.,以期同IBM公司的技术服务部门竞争。为了和思科系统的网络设备业务较量,去年惠普收购3ComCorp.,并斥资12亿美元还收购研发WebOS系统的Palm公司,并先后推出采用该系统的智能手机和平板电脑TouchPad,但有关产品在市场上的表现欠佳,销量一直不好。 如今,惠普拆分PC业务,或将有效提高惠普公司的整体利润率与股价,但此举也将令该公司的收入减少约三分之一。业内专家认为,惠普的创意来自2004年IBM把PC业务卖给联想、甩掉PC这个吞噬整体利润的部门。因此,惠普也希望通过上述资产剥离,构筑类似IBM的商业模式,即专注于企业和政府相关的软件销售及服务业务,避开苹果在智能手机和平板电脑领域上犀利无比、难于撼动的锋芒,转而与其他行业巨头展开竞争,即IBM、甲骨文和思科,获胜机会或大些。 谁将是惠普的接盘者 惠普分拆个人电脑有两种情形,一是从自己公司内部腾出一队人马,独立出去,接下PC业务,自主经营自负盈亏;二是寻找好买家、嫁个好主,最终盘掉个人电脑部门,获取巨大重组收益。 第一种情形,脱离母公司,新公司自主经营,前景依然难料;第二种情形,如果找到好买家,惠普电脑或能借此翻身。但是谁是惠普PC的最后买家? 惠普拆分出来的话,华硕或者宏基将成为受惠者。无论宏基和华硕都有丰富的PC生产经营经验,无论哪一家收购惠普的个人电脑部门,似乎都十分合适,但是宏基和华硕可能没有足够的资金完成这笔交易。作为惠普的供应商、代工商,广达收购惠普PC业务的可能性也有,因为其30%的营收源自惠普,但由一个代工商收购品牌商,似乎名不正言不顺。有业内消息称,鸿海也是买家,但同广达一样,鸿海似乎更喜欢做代工商。 潜在买家还有三星、联想。来自银行业的消息称,截至今年第二季度末,三星拥有19万亿韩元 (约合177亿美元)的现金,但其不一定对PC太感兴趣,而联想也有经济实力收购惠普PC业务,但必须要考虑到业务模式上是否兼容,再说联想2004年已收购IBM的PC,其意愿可能不高。另外,如果惠普将PC和服务器业务捆绑销售,华为可能也感兴趣。 惠普分拆PC业务,谁是其最终接盘者,全球个人电脑市场格局又如何演变,哪些品牌将引领风骚,都值得业界关注与期待。(吴勇毅)
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