广汽集团吸并长丰
   广汽集团吸并广汽长丰，实现 “大广汽”蓝图的 “最后一垒”，可谓经历了一波三折。2009年，广汽集团收购长丰汽车29%的股份，成为其第一大股东；2011年，广汽以换股吸收合并的方案启动对广汽长丰的二次重组；2012年3月29日，广汽集团终于成功借壳广汽长丰登陆A股，成为国内首家A+H股整体上市的大型国有控股汽车集团。
   分析：毫无疑问，这是近年来国内汽车业界并购重组的一次成功典范。通过这次吸并，广汽在展开扩张的同时实现了自身的资本化运营，推动了内部整合。广汽集团下血本借壳上市，最终达到了一箭三雕的效果。
   首先，广汽集团计划在 “十二五”期间实现产能300万辆、销售收入4000亿元的目标，借助A股上市获得国内更大的融资平台对此意义重大。其次，广汽在重组后收购了广汽长丰持有的广汽三菱100%股权，完成了组建广汽三菱合资公司的又一实质性程序。最后，通过此次吸并，广汽将 “猎豹”收归旗下，使之成为传祺之外广汽的第二个自主乘用车品牌；不过，今年3月长丰又将猎豹回购，此事值得玩味。

长安福特马自达顺利拆分
   早在2011年，长安福特马自达总裁马瑞麟就透露，长安福特马自达按照50∶50的对等股比拆分成长安马自达和长安福特两家合资公司的重组方案已获得政府同意，预计年底实施。
   但受2012年年初的昌河事件影响，长安马自达的生产资质问题未能解决，分家一事不得不延后。
   到了2012年8月，长安福特马自达的存续分立重组计划正式通过发改委审批。
   今年1月13日，长安马自达合资公司正式成立。
分析：马自达在这段 “三角关系”中从开始就处于受 “委屈”的地位：2001年，福特与长安合资；五年后马自达参股，长安福特马自达成立，三方股比为长安50%、福特35%、马自达15%。2008年，福特出售了其持有的马自达股权，逐渐失去对马自达的控制，于是马自达便萌生了自立门户的念头，但受生产资质的限制没能成功。
   如今，长安马自达将工厂、销售公司及研发中心都移到了南京，颇有另立山头之后大展拳脚之势。由于整体合资规格显著高于仅仅在销售层面的合资 (一汽马自达)，未来马自达中国的战略重心将很可能向长安马自达倾斜。
（下转A4版）
(上接A1版)
广汽成功重组吉奥
   2010年12月，广汽集团与吉奥汽车合资的广汽吉奥汽车有限公司成立，其中广汽持股51%，吉奥持股49%。合资公司成立后对吉奥汽车原有整车资产和业务进行了整合，累计投资预计达60亿元，将逐步形成50万台整车生产能力。从2009年6月双方接触开始，历时近一年半，这起国内首例国有车企并购民企案终于画上圆满句号。
   分析：与吉奥合作是继重组长丰汽车、牵手菲亚特和三菱后，广汽集团扩张战略的又一重要举措，不仅填补了广汽在微车项目上的空缺，同时方便其打进华东市场。对吉奥来说，靠上实力雄厚的国企大树无疑也迎来了发展的新契机，从广汽吉奥成立后的市场表现来看，这也称得上是一次双赢的合作。
   目前国内兼并重组的最大问题就是只简单地叠加了企业规模，没能把 “物理反应”变成 “化学反应”，无法实现整合效益的提升。随着我国汽车市场进入微增长阶段，不少民营自主品牌前景堪忧，但这也为未来汽车业兼并重组提供了机会，广汽吉奥的成功说明，国企与民企联姻的方式或是一条汽车行业可持续发展的道路。

长安集团欲整合昌河汽车未遂
   2009年，长安汽车从中航手中收购了昌河、哈飞、昌河铃木等公司的股权。意气风发的长安正准备大刀阔斧进行整合，不想却碰上了昌河这块难啃的骨头。
   2012年1月,长安计划将昌河铃木的生产资质转给长安马自达，遭到了昌河汽车的抵制，引发了工人罢工、甚至攻击长安方面派驻昌河领导的流血事件。
   2013年1月，长安计划将合肥昌河生产基地收归为长安的生产基地，再次遭遇抵制。
   两次短兵相接，都以长安的妥协结束，而昌河汽车在经历冲突后也已开始谋求 “自治”，多方利益的暗斗最终让长安的内部重组大戏暂以悲剧收场。
   分析： “大长安”的整合之路何以如此艰难？在长安的整合计划中，昌河汽车起着关键作用，但其中涉及利益交集点太多，稍一不慎，或将影响整个整合计划的成败。而此次整合失败的主因，其实还是长安自身的盈利能力和管理能力不足。另外，工人罢工虽然取得了胜利，但积重难返的昌河汽车是否真能涅?重生也是未知数，这样的斗争中或许双方都是输家。   而昌河事件所体现出的地方政府间的利益博弈也是中国式兼并重组难以回避的关键问题?br>

北汽收购福建戴姆勒遭遇难产
   2009年，北汽与福建戴姆勒就曾签署了框架协议，欲让福汽转让40%的福建戴姆勒股权给北汽，福汽保留10%的股权。
   然而，随着福建戴姆勒的 “准生证”耗时9年终于2010年落地，福汽对于此前的协议产生了动摇。举棋不定之时，福汽集团又迎来了福建政府提出的 《海峡西岸城市群协调发展规划》这一汽车产业发展的机遇。
   其后，福汽的经营状况的持续向好也让其底气十足：2009年，福汽扭转连续五年销量下滑的局面，同比增长40%；旗下东南汽车更是同比增长100%。   福汽见异思迁，北汽也似乎激情减退。收购萨博之后，北汽出现了巨大的资金缺口，并购需谨慎，于是把重心转向坐牢本地市场，放缓了扩张脚步，一度甚嚣尘上的收购传闻最终偃旗息鼓。
   分析：目前北汽有乘用车、轻卡和重卡项目，但是轻型商用车板块仍是空白，若将福建戴姆勒收入囊中，北汽的产业版图将更加完善。   根据北汽集团的规划，到2015年，其产销量要达到350万辆，主营业务收入达到4000亿元。若效仿上南合作，北汽全盘整合福汽，更有益于扩大北汽规模。而且，在国家鼓励兼并重组的大背景下，北汽再次出手也符合政策要求。不过，福汽目前的发展态势良好，若没有外力的干预，只依靠市场，北汽重组福汽难度很大?br> （谌洁整理、点评?br>