今年全球最大的并购交易近日初步达成一致。金融数据供应商标普全球出资390亿美元，外加偿付48亿美元债务的形式，收购IHSMarkit，总交易金额达到440亿美元，创下今年以来全球范围内交易数额最大的一宗并购交易。
   根据双方目前达成的初步协议，此次并购交易以全股票的形式进行，每一股IHSMarkit股票可以换得0.2838股标普全球的股票。交易完成后，标普全球现有股东将在合并后公司，即股权完全稀释后公司持有67.75%的股权，IHSMarkit股东将持有合并后公司32.25%的股权。
   在公司治理结构安排方面，合并后公司董事会由目前标普全球公司的现任董事和4名来自IHSMarkit董事组成，新董事长由标普全球的现任董事会主席RichardThornburgh担任；合并后公司的管理层来自两个公司的高级管理团队，标普全球首席执行官DouglasPeterson将担任合并后公司的首席执行官。交易完成后，IHSMarkit的首席执行官LanceUggla将继续担任公司的特别顾问一年；标普全球的高级副总裁兼首席财务运行官EwoutStreenbergen将担任合并后公司的CFO。
   从并购溢价角度分析，此次并购形成的交易溢价比例为4.7%，低于疫情之前的世界平均水平和今年以来的油气公司并购溢价的平均水平。
   从并购协同效应预测分析看，此次并购完成后，将形成新的规模优势和资产业务组合。预计从并购第二年起，将形成每年4.8亿美元的成本节省和每年3.5亿元的收入增加。合并后的公司资本回报率至少达到公司自由现金流的85%。
   在交割时间方面，在得到两个公司股东大会批准的前提下，预计在2021年的下半年完成资产交割程序。
   美国华尔街两个最大的数据提供商的合并如果能够顺利达成，将会是今年以来全球最大的一宗资产并购交易，超过了今年9月英伟达400亿美元收购软银旗下的英国芯片公司ARM的并购案。
   作为一次强强联合，此次并购被业内外人士称为两大世界级数据供应商的合并。标普全球成立于1860年，由商人HenryVarnumPoor创立，最早是为了帮助投资者理解正在兴起的铁路行业的一家小型金融服务企业，目前已经发展成为一家总部位于美国纽约，可以提供主权债务评级、公司评级以及全球资本和大宗商品市场数据的世界著名公司，可以向全球范围内的资本市场 （包括资产管理、投资银行、商业银行、保险公司、外汇和发行商）和商品市场 （包括能源、钢铁、石化和农业产业的生产者、交易商和中介）提供透明独立的评级、基准、分析和数据。该公司周一收盘股价上涨2.99%至351.78美元，总市值达到846亿美元，市盈率29.8倍；IHSMarkit总部位于伦敦，是一家全球领先的金融信息服务供应商，自该公司于2003年开展业务以来，利用先进的技术和行业专长，提供定价参考的数据、指标、估值及交易服务、交易处理、企业软件和托管服务。近年来开创跨多个资产类别的创新产品和服务，在金融、能源和交通运输领域的专业信息知识和咨询服务处于世界领先地位，拥有5000多名分析师、数据科学家、金融专家和行业专家。该公司周一收盘股价上涨7.43%至99.46美元，总市值达到396亿美元，市盈率33.5倍。可以看出，两个公司都是业界顶尖企业，具有很好的市场前景和资本市场价值。
   业内评价认为，此次并购是优势互补行为。目前的新闻报道一致用U－nique和HighlyComple－mentary等词汇形容此次交易特点。两个世界级的数据公司合并，说明在金融市场中海量大数据和信息交易算法的重要性。这宗交易也是继去年伦敦证券交易所集团以270亿美元的价格收购研究公司Refinitiv后的又一类似市场交易行为。合并后的公司将利用包括Kensho和IHSMarkitDataLake在内的尖端创新和技术能力，为金融信息和服务、评级、指数、大宗商品和能源、运输和工程等领域全球客户群提供服务，为许多世界领先公司在工作流程中提供差异化的解决方案。并购形成的独特和高度互补的资产可以形成巨大而有吸引力的市场、全球领先的技术和创新能力，加速公司合并整合后的发展速度和价值创造。
   随着后疫情时代的到来，全球资产并购市场将会迎来一波较大的行情。
   （作者徐东系中国石油规划总院工程经济研究所所长，原文有删节）