高管增持股票是利好还是利空？
   容知日新 （688768.SH）公司高管及实控人合计8人计划自8月25日起6个月内，以其自有资金增持公司股份，金额为2000万元至4000万元。据此，有多家证券机构给予容知日新 “买入”评级，认为随着公司推出基于智能运维理解的场景智能新产品，强化销售体系，优化内部管理，公司下半年有望增速回暖，公司管理层增持彰显未来发展信心。
   作为国内工业设备智能运维和健康监测 （PHM）行业的龙头，容知日新横跨风电/石化/钢铁/煤炭/水泥等行业，扩行业积极，数据和案例的积累使得相关模型和算法先发优势显著。
   通过对容知日新最新发布的半年报进行研究，本报发现：公司的盈利和运营能力不佳，财务状况在通用设备行业内排名靠后。该公司营业收入为2.06亿元，同比降低1.59%；扣非净利润为-0.08亿元，同比下滑134.98%，扣非净利润/营业收入为-3.88%；销售净利率为-0.57%；净资产收益率-0.16%。公司总资产周转率只有0.21，超过1714天才能周转一次；应收账款周转率为0.53，超过679天才能周转一次；存货周转率为0.79，超过455天才能周转一次。
   根据公告，容知日新在钢铁和石化领域分别实现收入0.36亿元、0.27亿元，下游领域对公司产品需求同比下滑46%、38%。容知日新还维持了较高水平的费用，研发费用、销售费用分别为0.63亿元、0.68亿元，同比增加67%、23%。
   容知日新高管在短期内增加该公司股票的买入，虽然可能会刺激股价的拉升，制造题材吸引投资者买入。但公司在长期发展中，推出新品的同时，还是应注意积累产品的核心竞争力，提高下游领域对公司产品的认可度。
经纬恒润：研发成果转化需提速
   智能驾驶行业迎来快速增长，不少行业内的公司持续加大研发费用投入，开拓新的技术方案。但只是凭借技术的积累就能实现业务规模的快速拓展、为公司带来盈利增长吗？本报深入第二季度持续研发高投入的经纬恒润（688326.SH），希望从其最新披露的半年报中探寻答案。
   经纬恒润深耕汽车电子领域，电子产品、研发服务、高阶智驾解决方案三位一体。公司前瞻布局新产品，4D毫米波雷达已经进入B样件研发阶段，AR-HUD、中央计算平台等产品将于2023年交付量产，行泊一体域控、高算力智驾域控、线控转向等产品均有布局。有证券机构分析认为经纬恒润重视前瞻布局及技术储备，有望受益于自动驾驶功能落地浪潮，维持 “买入”评级。
   经纬恒润发布的2023年中报显示，公司盈利能力薄弱：实现营收16.97亿元，同比增长1.61%；归母净利润为-0.89亿元，同比下滑188.92%；实现扣非净利润为-1.10亿元，同比下滑415.51%；扣非净利润/营业收入为-6.48%；销售净利率为-5.25%；净资产收益率-1.73%。公司总资产周转率只有0.19，超过1894天才能周转一次。费用端中，总体费用率同比上升，主要系研发费用大幅增长，研发费用4.25亿元，同比增加1.46亿元，同比增长52.33%。如此高的研发投入是否已经影响企业的整体运营，又何时可以转化为公司利润的增长与盈利能力的提升？投资者投资还需谨慎。
   本报认为，公司在决定研发费用的持续大额投入时，应根据自身的实际情况、获利水平以及所处的市场环境，进行合理的决策。 （本栏目稿件作者吴晨）