上周 （9月1日当周）国际铜、铝、铁等工业金属大宗商品价格持续上涨 。国金证券提示：工业金属旺季将至，尤其是铜和铝等工业原料或已进入战略配置周期。
   在工业金属铜的大宗商品市场，LME铜价上涨1.59%至8491.5美元/吨，沪铜价格上涨1.33%至7.01万元/吨。三大交易所+保税区铜库存累库为0.13万吨至22.91万吨，其中LME累库0.68万吨至10.43万吨，SHFE累库0.6万吨至4.66万吨，COMEX去库0.28万吨至2.9万吨，保税区去库0.87万吨至4.93万吨。
   上周铜价走高，市场畏高情绪显现，下游企业刚需采买，市场新增订单较少，但市场对于消费旺季“金九银十”的预期较为乐观，预计2023年精铜环节依然维持供给缺口。长周期来看，过去几年铜矿资本开支较少，2024年矿端供应增速或将再次下滑。在库存低位和通胀预期支撑下，后续国内外经济体需求一旦出现共振，或将促使铜价迎来新一轮上涨。
   在工业金属铝的大宗商品市场，上周LME铝价格上涨3.95%至2237美元/吨，沪铝价格上涨5.06%至1.96万元/吨。LME铝去库1.78万吨至50.84万吨，国内铝社会库存去库0.1万吨至49.3万吨。
   上周吨铝利润回升至3209元/吨，利润空间大幅走阔。“金九银十”旺季即将到来，下游消费有望迎来明显改善。考虑到地产竣工预期向好、全球光伏新增装机高增速、特高压以及新能源车对铝的消耗，需求端依然韧性较强，短期供需错配或成为铝价向上的催化剂。
   在工业金属钢的大宗商品市场，上周螺纹钢价格上涨0.65%至3773元/吨，热轧钢价格+0.71%至4013元/吨；铁矿石价格上涨2.99%至844元/吨。冷轧/中厚板/螺纹吨钢毛利分别为-221/-275/-482元/吨。行业尚处于底部区间，供给侧压减政策持续扰动，在地产政策放松及疫后经济复苏预期下，2023年需求预期逐渐增强，钢价具有上行空间，钢企降本增效加速，吨钢盈利有望修复，需左侧跟踪供需改善迹象。