近年来，我国低空经济呈现快速发展态势，以无人机、飞行汽车、城市空中交通 （UAM）为代表的 “新通航”已走在世界前列，今年两会 “低空经济”首次被写入政府工作报告。由此，有证券公司近日提出，已进入国家空管信息化建设与业务应用领域近20年的新晨科技 （300542.SZ），通过长期产业积淀已逐步在低空空域管理领域形成可复制、可推广的应用模式，有望充分受益于低空经济时代正在开启的产业新赛道。
   新晨科技在低空经济产业的新一轮红利期里是否有核心竞争力，其经营状况如何？笔者对该公司最新公布的2023年三季度财报进行研究分析，发现该公司去年前三季度实现营业收入8.49亿元，同比增长3.18%；归母净利润为-0.19亿元，同比下降301.42%；扣非净利润为-0.21亿元，同比下降469.99%，扣非净利润占营业收入的比重为-2.47%。新晨科技的净资产收益率为-3.27%，销售净利率为-2.21%，经营活动净收益/净利润为-16.95%，远低于52.71%的行业平均值，反映出公司的盈利能力欠佳、收益质量不高。
   新晨科技的总资产周转率仅为0.60，需要600天才能周转一次，公司的运营能力不强。从成长能力指标来看，新晨科技的净利润增长率为-301.42%，净资产增长率为-5.43%，表明公司成长潜力不高，可持续发展能力较弱。此外，新晨科技的经营活动现金流量净额/经营活动净收益为-6939.22%，说明公司的现金流状况不佳。
   从中信证券提供的财务诊断中，新晨科技在行业内的排名处于中间靠后，说明公司在行业内的经营表现并不亮眼。新晨科技自成立以来，一直致力于为金融行业提供满足各类不同需求的IT解决方案。公司若想在低空经济产业中分一杯羹，还需继续加快推进低空空域使用计划申报和低空空域监视手段建设，找准低空空管的着力点，形成自己的竞争优势。
拓斯达：优化客户结构 布局新产品研发
   近期国务院印发 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，有证券机构近日考虑到拓斯达 （300607.SZ）同时布局数控机床、工业机器人等多个行业，认为该公司有望受益于本轮设备更新。
   拓斯达是以研发制造注塑机、工业机器人、数控机床为核心业务的自动化企业。笔者通过对拓斯达最新公布的2023年三季度财报进行研究分析，发现公司去年前三季度实现营业收入32.37亿元，同比下降1.56%，环比下降12.97%；归母净利润为1.29亿元，同比下降8.03%，环比下降38.58%；扣非净利润为1.17亿元，同比下降6.74%，环比下降41.67%，扣非净利润占营业收入的比重仅为3.61%。拓斯达的净资产收益率为5.24%，销售净利率为4.09%，低于10.74%的行业平均值。公司总资产周转率仅为0.46，超过782天才能周转一次，以上数据说明拓斯达的盈利能力不强，运营能力欠佳。
   从成长能力指标来看，拓斯达的净利润增长率为-8.03%，远低于65.77%的行业平均值；营业收入增长率为-1.56%，低于13.89%的行业平均值，表明公司产品销售不畅，市场前景不好，成长潜力不高。
   券商指出，国内机床上一轮产量高峰为2010年至2014年，而设备更新周期一般为10年左右，目前正处于更换拐点。此外，当前国内机床数控化率仅约4成，同时中高端数控机床仍旧被海外厂商主导，国内机床行业自主可控需求迫切。拓斯达应抓住此轮设备更新的机遇，持续优化下游客户结构和项目运营能力，完善供应链体系，提升整体盈利水平。同时，拓斯达还应加快布局新产品研发，积极与国内头部大模型公司进行技术交流和场景验证，推进研发成果在应用场景的下沉，持续提升公司机器人产品的竞争力。
（本栏目稿件作者吴晨）