“金九”如同镜花水月一般。即将到来的 “银十”是否还能留给我们期待？价格与价值之间谁更能占据更多的话语权？国内知名钢铁资讯机构 “我的钢铁网”分析师朱喜安在9月底的时候，建议操作需谨慎轻仓，那10月如何？他表示，坦言而论，热轧价格已经处于相对的低位，继续沽空热轧的空间相对有限。
国际热轧薄板市场保持疲软
   9月末，国际钢市小幅回落。目前CRU国际钢价综合指数为168.22点，比上月下跌0.77%，比去年同期下滑1.38%。印度开始向亚洲市场出口热卷是否对中国产品出口产生影响尚需观察。
   北美市场薄板保持疲软。因预期供需双缩，到年底美国薄板价格可能会持续缓慢下滑，目前中西部钢厂热卷出厂价降至640~650美元/短吨，冷卷出厂价降至745~755美元/短吨。钢厂订单已接到11月份，订货到交货的时间延长，供应趋紧，但需求也趋弱，价格下跌后，终端用户和中间商放缓了采购。服务中心认为国内供需将处于均衡状态，如果国外需求足够强劲可避免进口资源流入，这种情况下国内薄板价格可能走高。厚板方面，在进口资源及服务中心降库存的压力下，美国国内中厚板价格有所回落，近期A36商品级中厚板出厂价下滑20美元/短吨至690~710美元/短吨。
   亚洲市场弱势下行。市场人士表示，国庆节前钢价下跌属正常情况，节后可能出现回弹。在印度，热卷市场在接受9月份钢厂提价后趋稳，目前出厂价约3.6万~3.7万卢比/吨，相当于575~591美元/吨。印度国内需求基本面未有变化，汽车和建筑需求依然疲软，现金流也吃紧，当地钢厂努力扩大出口以减轻供应压力。与此同时，进口报盘亦少，中国报价570~575美元/吨（CFR），报价与当地价差仍不足以吸引进口。
博弈将继续深化
   10月处于末端旺季。钢铁市场在产能、资金以及蓄水池的缺失下让人难言乐观。展望第四季度，10月是比较关键的一个月， “北材南下”的压力是否会带给南方市场新的一轮下行压力？朱喜安认为，下跌提前，钢厂拉涨并未成为压死钢价的 “最后一根稻草”。
   压倒本轮钢价的最后一根稻草究竟是钢厂的产能还是各大钢厂的“简单游粗暴”的提价方式？钢价在集中到货的压力下加速下跌，但在双节的影响下钢价并未完全破位下跌， “十一”长假前，钢价止步于3500元/吨。钢厂 “简单粗暴”的拉涨所带来的风险已经被大幅削弱。对于11月各大钢厂盘价的预期已经下调至将以 “平盘加小幅下调为主”。
   第四季度钢厂主动检修、减产几率大幅增加。由于钢价持续在低位徘徊，各大钢厂虽然前期加速提价，但贸易商却不愿意为其买单，库存压力将会上移至各大钢厂的生产末端库。随着厂内库存的提升，我们将看到的是，钢厂主动减产检修的意愿将会大幅增加。
   盘点历年的数据，目前钢价已经长时间徘徊在低位，继续沽空热轧的空间有限。在 “冬储”即将到来的时刻，现货市场可流通库存处于低位，在需求的有效释放之下将会推高当下钢价。
   现货市场金融环境仍然处于较差的水平。2012年钢铁产业链现货流通环节受伤最严重。在2012年期间，银行喊出 “防火、防盗、防钢贸”的口号后，钢贸环节的信贷情况急剧紧缩。当然，这个紧缩是被动型的紧缩，钢贸在银行的严防死守下，现货市场失血加速，这种情况一直延续到2013年，钢铁流通环节的 “蓄水池”呈现无用或者缺失的状态。
   由此可见，10月份是一个机会与危机并存的月份。 “我的钢铁网”分析师朱喜安认为，需要轻仓、轻仓、再轻仓。但进入10月份以后，在钢价产量双双处于低位，如果在资金允许的情况下，10月份需要择机建仓以应对即将到来的冬季。朱喜安认为，第四季度中，各位同业者需要做好准备与各大钢厂之间切磋明年的订货模式，为明年打好基础。但我们不得不承认的是，钢铁行业的寒冬仍在继续。未来，做空的时间仍然会多于做多的时间。 （严伟明）